¿Qué pasará con el mundo en desarrollo cuando la Reserva Federal aumente las tasas?

Debe subrayarse en primer lugar que la respuesta a este problema no es inequívoca, en absoluto. Los países en desarrollo de todo el mundo no están hechos económicamente de las mismas características, lo que puede requerir prudencia y perspicacia en el pequeño análisis que estoy dispuesto a exponer. De hecho, dependiendo de con quién estén negociando y en qué moneda, la respuesta cambiará.

Cuando un banco central eleva sus tasas de interés, se desalienta la inversión interna, porque el costo del dinero se ha vuelto más alto. Resulta en una desaceleración económica: el ahorro aumenta frente al consumo. Por otro lado, los inversores extranjeros exigen aumentos en dólares (a través de bonos estadounidenses, por ejemplo), lo que conduce a un aumento de su valor. De hecho, esos efectos corresponden a lo que se buscaba en primer lugar: la desinflación (la disminución de la inflación).

Hagamos la hipótesis de que los países en desarrollo son economías que venden principalmente productos primarios (recursos naturales), cuyo crecimiento depende ampliamente de la inversión extranjera directa y que tienen su propia moneda. Dado que el valor en dólares es más alto, las importaciones estadounidenses aumentarán: también lo son las exportaciones de los países en desarrollo (si hay una parte distinta de cero de las importaciones estadounidenses que provienen de ellos). Por otro lado, puede surgir una mosca de capital a la economía de EE. UU., Que afectaría el crecimiento de manera negativa y más profunda.

Todo esto parece bastante lógico. Pero debemos tener en cuenta que las economías en desarrollo son frágiles. Puede parecerles bueno reforzar las exportaciones. Bueno, si esto lleva a una apreciación de sus términos de intercambio, es muy probable que cree fuerzas de desindustrialización (oportunidades para que los productos primarios se vendan a precios altos, decepcionando la producción industrial), y por lo tanto haciéndolos más y más dependientes de El resto del mundo y los precios de los recursos naturales.

Si se espera que los efectos sean buenos a primera vista, son realmente inciertos a largo plazo y también dependen de qué y a quién están vendiendo los países en desarrollo.

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El tipo de cambio entre dos monedas está relacionado con los tipos de interés en los dos países.

Si la tasa de interés de un país extranjero en relación con el país de origen aumenta, la moneda local se debilita. En otras palabras, se necesita más de la moneda local para comprar la misma cantidad de moneda extranjera.

Cuando las tasas de interés en un país aumentan, las inversiones mantenidas en la moneda de ese país (por ejemplo, depósitos bancarios, bonos, certificados de depósito, etc.) obtendrán una tasa de rendimiento más alta. Por lo tanto, cuando las tasas de interés de un país aumentan, el dinero y las inversiones tenderán a fluir hacia ese país, aumentando el valor de su moneda. Lo contrario es cierto cuando las tasas de interés de un país caen.

Con el aumento de las tasas de interés en los Estados Unidos, el primer y más importante efecto será el valor del dólar estadounidense ($).

Debido al aumento de las tasas de interés en los EE. UU., Las personas de todo el mundo intentarían invertir en los EE. UU. Comprando valores, lo que aumenta la demanda de dólares estadounidenses en el mercado internacional de divisas. Esto aprecia el valor del dólar estadounidense en términos de otras monedas.

Maxime Phillot

Depende de muchos factores.

Si esa nación ha vinculado su moneda al dólar estadounidense, esto tendrá el impacto de ejercer presión sobre las tasas de interés locales para que también aumenten. Dicho esto, muchos vinculan su moneda al euro.

Cuando la tasa de interés de una moneda sube, se vuelve más valiosa y, por lo tanto, esto ejerce presión para que aumente el valor de la moneda. Esto perjudica a los exportadores de EE. UU. Y ayuda a quienes importan bienes a EE. UU., Lo que significa que es mejor para una nación en desarrollo que importa mucho a EE. UU.

Si la élite de ese país tiene mucho dinero en EE. UU. O en cuentas en dólares estadounidenses en el extranjero, obviamente esto generará más dinero.

En cuanto al impacto exacto de cada problema, no sé qué tan fuerte será cada impacto.

Maxime Phillot

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