En general, las tasas de interés son procíclicas, es decir, se mueven en línea con las actividades del mercado. Si observamos la oferta y la demanda de los mercados de fondos prestables, que determinan cuáles son esas tasas de interés, hay un aumento en la inversión (o demanda de fondos prestables) durante las expansiones económicas, que se puede ver en los datos de FRED a continuación:
Grandes reducciones en la inversión a una disminución en el precio de equilibrio de los fondos prestables y, por lo tanto, la tasa de interés. Grandes aumentos en la inversión, sin embargo, conducen a tasas de interés más altas.
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También se puede explicar el cambio de las tasas de interés en función de la política del banco central. Por ejemplo, en los Estados Unidos, la Reserva Federal generalmente reduce las tasas de interés durante las recesiones y las aumenta durante las expansiones, ya que la reducción de las tasas de interés significa que existe una mayor demanda de fondos de inversión, lo que ayuda a contrarrestar los déficits anteriores.
Además, empíricamente, este es el caso (utilizando el punto de equilibrio de la tasa de los Fondos Federales, la tasa a la que los bancos pueden pedir prestado dinero):