Creo que es importante pensar POR QUÉ las tasas de interés japonesas podrían aumentar en ese período de tiempo. Hablé un poco sobre por qué creo que las tasas enfrentarán presiones al alza en mi respuesta a esta pregunta: ¿Cuál será el impacto económico mundial del desastre en Japón?
Personalmente, creo que el escenario más probable es una combinación de:
- Aumento de las tasas nominales debido principalmente a la inflación. Esto es algo que vimos justo después del terremoto de Kobe en 1995, donde el IPC aumentó un poco después del desastre. Esta vez, generalmente se aplican todos los mismos factores, MÁS las presiones inflacionarias al alza debido al aumento de los costos de los alimentos (tierras agrícolas y la destrucción general de la agricultura), el aumento de los precios de los productos básicos (tensiones en el Medio Oriente y una menor dependencia interna de la energía nuclear a corto plazo).
- Contrarrestado por tasas reales más bajas, lo que refleja el menor PIB y el crecimiento económico que Japón probablemente enfrentará en los próximos años.
Desde una perspectiva de inversión, puede comprar TIPS Breakevens en tasas japonesas: es decir, JGB corto (para expresar una opinión sobre el aumento de las tasas nominales) mientras que al mismo tiempo TIPS japonesas largas (para expresar una opinión sobre la reducción de las tasas reales). Esa operación probablemente le generará ganancias si tiene razón (las pérdidas y ganancias específicas dependen de dónde se negocian las tasas spot frente a los forwards).
- Una suma de dinero puesta en 11% anual a Rs 4491 en 2 años y 3 meses. ¿A cuánto ascenderá en 2 años y 8 meses al 9% anual?
- ¿En qué banco debo abrir un FD?
- ¿Cuál es la tasa anual más alta sin riesgo a largo plazo que podría obtener de $ 150 000?
- ¿Por qué aumenta la demanda de valores gubernamentales cuando el RBI hace un recorte de tasas?
- Las tasas de DF son muy bajas actualmente. ¿Cuándo serán incrementados?
Si su mecanismo para aumentar las tasas japonesas es diferente al mío, tendría que expresar esa opinión en un comercio diferente.
* Nota: sé aún menos sobre derivados en Japón que sobre sus productos en efectivo, pero por lo que he leído recientemente, los volúmenes implícitos sobre las tasas japonesas se han abaratado en las últimas semanas, por lo que otra opción es ejecutar este intercambio en el espacio de opciones .
También podría intentar expresar esta opinión en el espacio FX: las tasas crecientes generalmente corresponden a la depreciación de la moneda. Podrías acortar JPY frente a otra moneda. Personalmente, no soy un gran fanático de esta idea, ya que los bancos centrales están actualmente interviniendo en JPY, por lo que está expuesto a un gran riesgo político allí.