Los 2 ejemplos que diste son diferentes. IBM cotiza en la NYSE. Esa es una elección que la compañía ha hecho. Sin embargo, IBM puede operar en NYSE, Nasdaq y varios intercambios electrónicos, como Direct Edge o BATS u otras plataformas.
Suncor (SU) es una lista dual real en dos países diferentes. Suncor es canadiense, por lo que no hace falta decir por qué cotizaron en Toronto. Dada la gran cantidad de dinero estadounidense invertido en energía canadiense, probablemente tenía sentido enumerar un ADR patrocinado. Patrocinado solo significa que la compañía eligió tener su comercio de acciones en los EE. UU. las existencias en los EE. UU. y Canadá son equivalentes en términos de derechos; la única diferencia es la moneda en la que se negocian las acciones. Suncor creó un ADR patrocinado para que sea más conveniente para los inversores estadounidenses comprar sus acciones. Probablemente pensaron que el precio general de sus acciones se beneficiaría como resultado. Suponiendo que el tipo de cambio es 1 por 1, en cualquier punto dado, 1 acción de SU en América x el tipo de cambio CAD / USD debería darle el precio “correcto” de SU en Canadá. Si existe una discrepancia, en teoría, el diferencial debería reducirse con el tiempo porque hay operadores de arbitraje que comprarán el más barato y venderán el más caro en corto y luego cancelarán sus acciones para obtener pequeñas ganancias.
También hay ADR sin patrocinio, donde la compañía misma no elige que sus acciones se negocien en la bolsa de otro país, pero un banco depositario (creo que Street Street) elige crear el ADR. Un ejemplo sería Shiseido, que cotiza en Japón pero se comercializa en los EE. UU. Como un ADR no patrocinado con ticker SSDOY. Puede tener más de 1 ADR sin patrocinio para una empresa extranjera. Creo que a veces puedes tener versiones patrocinadas y no patrocinadas.
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