Si solo pudiera ver un estado financiero (estado de resultados, flujo de caja o balance general) para basar una decisión de inversión, ¿cuál elegiría y por qué?

Independientemente del tipo de inversión a la que se refiera (comprar acciones o comprar la compañía), el mejor estado financiero es el Estado de flujos de efectivo.

La sección de operaciones convierte el estado de resultados de devengo en efectivo y le dará parte de la información del balance general para tener una idea con respecto a los índices actuales (y otros de liquidez).

La sección de inversiones le permite conocer la participación de la empresa en inversiones a largo plazo, incluido PP&E.

La sección de finanzas le da una idea de cómo la empresa utiliza su emisión de bonos y acciones (preferente o regular).

Un giro en algunas de las otras respuestas: independientemente de qué afirmación sea la “mejor” para ver (dependiendo de la industria, la etapa de crecimiento, su tolerancia al riesgo, etc.), casi nunca es apropiado mirar solo un período de tiempo. El estado de flujo de efectivo es una muy buena opción en la mayoría de los casos, pero un solo período simplemente no le dice lo suficiente.

Como comentario adicional: si está realmente interesado en invertir su dinero y esta fue una pregunta honesta, le recomiendo que no realice inversiones de capital en este momento. Ahorre su dinero (banco, CD, etc.) hasta que se familiarice mejor con las fuentes, las limitaciones y el uso de la información financiera. Te estás posicionando para asumir demasiado riesgo.

Si solo hay un estado de cuenta para fines de inversión, entonces debe ser el balance general.
1. Indica el patrimonio neto de la empresa en la que se realizará la inversión. Por lo tanto, se podría determinar el valor mínimo del patrimonio.
2. Indica la posición de liquidez y efectivo de la empresa.
3. Informa sobre cualquier problema operacional con la compañía (alto AR, altas ganancias retenidas pero baja posición de efectivo, préstamos de partes relacionadas)
4. Si la compañía ha estado invirtiendo en activos (si es un negocio tradicional) o ha realizado inversiones prudentes
La lista continua. Sin embargo, en el mundo real, la diligencia ocurre a un nivel microscópico en el que tendría acceso a casi cualquier cosa y todo lo necesario para la evaluación de la inversión.

Para mí es el balance. Supongo en este caso que el comprador tiene una buena idea del negocio y sus productos, procesos, etc. Si este es el caso, me gusta el balance ya que me da el valor en libros de lo que estoy pagando. el negocio.

P&L es importante (obviamente), pero puede tener una buena idea de P&L, márgenes, ingresos sin mirar los P&L. Además, supongo que un comprador tendrá sus propias ideas sobre cómo administrar el negocio y (con suerte) podrá mejorar los márgenes y las pérdidas y ganancias en el futuro y, por lo tanto, las pérdidas y ganancias anteriores pueden no ser relevantes. [¡los resultados pasados ​​no son indicativos de éxito o fracaso futuro!]

El balance general me muestra en blanco y negro lo que estoy comprando.

Me gustaría ver el estado de los flujos de efectivo, particularmente los flujos de efectivo de las actividades operativas. Una compañía rentable sin la capacidad de convertir sus ganancias en efectivo eventualmente estaría perdiendo dinero y ganancias (en forma de gastos por deudas incobrables o altas tasas de interés si recurre al apalancamiento para financiar sus operaciones). El estado de flujo de efectivo incluye ganancias (durante al menos dos años, EBITDA, cambios en el capital de trabajo, CAPEX, entre otros KPI clave)

Voy a suponer que tengo algo de historia para cualquiera de las declaraciones.

Si bien esto es una buena discusión después del trabajo en el abrevadero local, morderé.

Comenzaré en orden inverso y daré mi respuesta a través del proceso de eliminación.

Hoja de balance

Digamos que estamos viendo un balance sólido con 5 años de historia. Al observar las ganancias retenidas, puede obtener una idea aproximada del rendimiento financiero. Aún así, puede tener un P&L malo y todavía tener un balance general aceptable. Por lo tanto, estoy tachando el balance.

Flujo de fondos

Me encanta el flujo de caja y podemos derivar mucho de mirar 3–5 años de historia. Aún así, ¿qué pasa con los márgenes brutos? ¿Márgenes operativos? Estoy pasando

Si bien tenemos ganancias, me está matando si no podemos ver las ventas. ¿Qué pasa si están aumentando un 20% anual con un margen bruto envidiable? No puedo ver eso en los informes de flujo de efectivo.

Estado de resultados

Muéstrame 3–5 años de ingresos crecientes, márgenes brutos sólidos, márgenes operativos y netos sorprendentes, entonces estamos en el negocio. ¿Mala hoja de balance y mala gestión del capital de trabajo? No hay problema. Todos en este hilo pueden solucionar los problemas de flujo de efectivo con un brazo atado a la espalda. Garrick Saito puede hacerlo con los ojos cerrados.

Entonces, mi respuesta a esta pregunta, aunque nunca tendremos que enfrentar esto profesionalmente en el mundo real, es la Declaración de ingresos.

Es como preguntar, si pudieras elegir un órgano en tu cuerpo, ¿cuál sería? Esto no es para burlarse de la naturaleza de su pregunta, sino simplemente para señalar que todos son importantes. Cada uno tiene un propósito diferente y cuenta una historia diferente.

Si va a hacer juicios basados ​​en hechos sobre sus decisiones de inversión, es mucho mejor hacerlo basándose en todos los hechos.

Es lo mismo que preguntarle a un paciente que tiene múltiples enfermedades cuál quiere que desaparezca primero. Es realmente importante revisar todos estos estados financieros para analizar la salud de una empresa, a menos que todos los estados no estén analiza adecuadamente no es posible hacer una opinión definitiva sobre el desempeño financiero de una empresa

Hoja de balance. Al calcular las relaciones financieras, sabrá si esta empresa está sana o no. Fuente: mi maestro SBM