¿Qué valor agregan los comerciantes a la economía? Además de los honorarios pagados a los corredores, ¿se beneficia alguien de la economía?

Hay dos beneficios principales que los comerciantes proporcionan a la economía:

1. Descubrimiento de precios
2. Liquidez

Descubrimiento de precios

¿Cuál es el precio ideal para una acción? Nadie lo sabe realmente. Pero, por la sabiduría de las multitudes, llegaríamos a una suposición mucho mejor. Comerciar libremente proporcionaría un mecanismo mucho mejor para descubrir los precios de esa manera. Al igual que las neuronas que trabajan en una red nos hacen inteligentes, el mercado es inteligente a través de la interacción de millones de estos comerciantes.

En mercados como China, donde hay muchos impedimentos comerciales (donde tradicionalmente se prohibió la venta en corto), los precios se vuelven completamente locos y hacen que sus mercados sean poco confiables. Por lo tanto, aunque China es la segunda economía más grande del mundo, sus mercados financieros no se consideran importantes.

Liquidez

Como alude Joseph Wang, usted invertirá en el mercado solo cuando esté completamente seguro de que puede salir de su inversión en cualquier momento. Si bien gastará miles de dólares en comisiones y unas pocas semanas para vender su casa, siempre tendrá compradores para las acciones que posee y vendedores para las acciones que desee.

La presencia constante de estos comerciantes permite a cualquiera comprar / vender muy fácilmente, y ayuda a construir las bases del capitalismo. Si la gente comienza a preocuparse por la liquidez, los mercados dejarían de funcionar (como sucedió durante el colapso de Lehmann, cuando la liquidez de los bonos hipotecarios se volvió loca)

Sí, pero indirectamente.

Supongamos que es el 4 de septiembre de 1998 y usted es una persona muy rica. Acabas de contactarte con dos estudiantes de doctorado llamados Larry Page y Sergey Brin que tienen una idea para una mejor manera de realizar búsquedas en la web; necesitan algo de dinero para comenzar una nueva compañía a la que quieren llamar Google. ¿Les das algo de dinero?

Varios factores pueden influir en su decisión, pero uno muy importante podría ser: ¿qué tan pronto voy a recuperar mi dinero?

Vale la pena señalar que Google, a pesar de tener un valor de alrededor de $ 342 mil millones, nunca ha pagado un dividendo a sus accionistas, y por una buena razón: han encontrado muchas maneras muy eficientes de desplegar su capital internamente (automóviles autónomos, teléfonos Android) , redes de fibra óptica, proyecto loon, google plus, etc.). Esto está perfectamente bien para la mayoría de los inversores, porque si quieren vender su pequeño pedazo de google, hay una gran cantidad de comerciantes felices de comprarlo. Si eso no fuera cierto, por ejemplo, si ser propietario de una empresa pública era más como ser propietario de una pieza de un edificio, entonces podría ser muy difícil venderlo.

Eso es un gran problema. Si eres una persona rica que busca hacer una inversión en una empresa, estarás mucho menos interesado si pueden pasar veinte o treinta años antes de que veas sus frutos; puedes insistir en cosas como un mayor control, o que la empresa intenta venderse agresivamente a alguna empresa más grande; imagine cómo sería el mundo si el 65% de los accionistas de Google quisiera vender la empresa a Microsoft en 2003. O, lo que es peor, es posible que no esté dispuesto a invertir en absoluto. Sin un mercado de valores para la salida a bolsa, es muy difícil como capitalista de riesgo justificar una inversión de cien millones de dólares.

Ese es el valor de los comerciantes y el mercado que permiten: permiten que más grandes compañías entren al mundo y lo conviertan en un lugar mejor.

El comercio crea liquidez en el mercado.

Cuanta más liquidez tenga, mejor para todos los que realmente necesiten comprar / vender un activo / bien.

¿Por qué?

1. Cuanto más comercio haya, mejor será la búsqueda de precios.
2. Cuanto más comercio haya, menor será el diferencial entre la oferta y la oferta.
3. Combinado, 1 + 2 significa que obtienes precios más justos y mejores en promedio en un mercado líquido.
4. Además, le resulta más fácil comprar y vender cuando lo desee, ya que en un mercado líquido, encuentra muchas contrapartes.

Por lo tanto, existe un verdadero valor en el comercio para la sociedad / economía.

Como ejemplo, tome el mercado de divisas. Los clientes de “primer nivel” son, por ejemplo, empresas que necesitan protegerse contra los riesgos cambiarios. Digamos que un fabricante de automóviles como BMW tiene costos e ingresos y necesidades de inversión en diferentes zonas monetarias (por ejemplo, EE. UU. Y UE).

Los bancos están dispuestos a hacer esto. Pero a los bancos no les gusta correr el riesgo de cubrirse ellos mismos. Más bien, crean un mercado eficiente. Esa es una de las principales razones por las cuales los bancos crearon el mercado de divisas intrabancario y, posteriormente, el mercado de divisas “minorista”, donde todos pueden participar fácilmente.

Cuanta más liquidez haya en el mercado de divisas, mejor para todos los que necesiten hacer negocios en él.

PD: esto no significa que no haya riesgos en la especulación / negociación. Estoy hablando del “caso promedio”. En casos atípicos de especulación extrema y productos financieros demasiado complejos, los costos para los participantes económicos “normales” podrían ser mayores que las ventajas. Aún así, en general, debemos estar contentos de que exista el mercado financiero mundial, lo que nuevamente no significa que no sea necesario regularlo de una manera diferente / mejor.

Sí, el comercio crea un enorme valor para la sociedad en su conjunto. Por comerciantes supongo que te refieres a especuladores. Los coberturistas a veces también hacen dinero con derivados, pero no con el mismo efecto neto que los especuladores. Entonces, primero debemos explicar por qué los comerciantes operan en primer lugar.

Hay dos categorías principales de comerciantes: hedgers y especuladores.
Los coberturistas compran o venden un derivado para evitar o minimizar las pérdidas en un producto o servicio relacionado (‘cobertura’). En la terminología del mundo institucional, los coberturistas se encuentran en la categoría ‘lado COMPRAR’ de los participantes del mercado.

Supongamos que soy una gran empresa manufacturera de microchips y que acabo de obtener un contrato para producir $ 10 millones en microchips para el comprador en 12 meses y usan 1,000 oz de oro como componente para estos microchips. (se necesitan otras materias primas, mano de obra, etc., pero solo se usa oro para mantener el ejemplo simple). Hoy firmé el contrato, pero el precio spot del oro es actualmente de $ 1,000 la onza ……

Se requieren 1000 oz de oro para producir el pedido de microchips x $ 1,000 por oz = $ 1 millón de costo para producir microchips, dejando una ganancia de $ 9 millones.

Los $ 1,000 por onza pueden aumentar o disminuir entre hoy y 6 meses a partir de ahora cuando necesito comprar el oro para la producción. Digamos que el costo por oz aumenta a $ 2000 dentro de 12 meses. 1,000 oz de oro x $ 2,000 por oz = $ 2 millones de costo para producir microchips, dejando una ganancia de $ 8 millones
.
Podría comprar un contrato de futuros de oro [comercio de derivados] aproximadamente 6 meses después que sea igual a los 1,000 oz utilizados en la producción del pedido de microchips a $ 1,000 / oz. Si el precio del oro aumenta a $ 2,000 / oz y podría ganar $ 1 millón de los contratos de derivados para compensar el costo adicional de comprar el oro físico en la marca de 6 meses.

a) Costo original de oro del contrato de venta de microchips = 1,000 oz x $ 1,000 / oz = – $ 1 millón de costo para el oro, dejando una ganancia de $ 9 millones
b) 6 meses después, el costo de comprar oro = el mismo 1,000 oz x $ 2,000 / oz = – $ 2 millones de costo para el oro, dejando una ganancia de $ 8 millones, MÁS
Beneficio de 6 meses de comprar comercio de derivados de oro = + $ 1 millón. Así que de vuelta a la ganancia neta de $ 9 millones.

En el lado opuesto, digamos que el costo del oro por oz terminó disminuyendo a $ 500 / oz. 6 meses después, 1,000 oz de oro x $ 500 por oz = $ 0.5 millones perdidos del contrato de futuros [negociación de derivados], pero aún compensamos este costo con el menor costo real de comprar el oro físico 6 meses después.

a) Costo original de oro del contrato de venta de microchips = 1,000 oz x $ 1,000 / oz = – $ 1 millón de costo para el oro, dejando una ganancia de $ 9 millones
c) 6 meses después, el costo de comprar oro = el mismo 1,000 oz x $ 500 / oz = – $ 0.5 millones de costo para el oro, dejando una ganancia de $ 9.5 millones, MÁS
Beneficio de 6 meses de comprar comercio de derivados de oro = – $ 0.5 millones. Así que de vuelta a $ 9 millones de ganancias netas.

Los especuladores compran / venden un derivado para obtener ganancias. Proporcionan liquidez a los otros participantes del mercado (principalmente coberturistas y otros creadores de mercado) para que los participantes puedan entrar y salir rápidamente de sus posiciones. A los especuladores se les paga por hacer esto de la manera más consistente y eficiente posible. En la terminología del mundo institucional, los especuladores están en la categoría ‘VENDER’ de los participantes del mercado.

El valor creado por los diferentes tipos de comerciantes debería ser más obvio en este punto. Para la mayoría de la clase trabajadora (consumidor), esto permite que los bienes y servicios estén disponibles bajo demanda a precios razonables. Esto incluye el cambio de divisas (viajes), préstamos estudiantiles / hipotecarios (educación y vivienda), alimentos y productos agrícolas (agricultura). Para los fabricantes y productores, aún pueden realizar negocios a mayor escala y aún compensar su riesgo sin tener que aumentar / disminuir su precios o quiebra repentinamente debido a un aumento / disminución de costos en materias primas / esenciales.

Otro cartel que Balaji mencionó Price Discovery. El ejemplo anterior es un pequeño ejemplo de cómo los participantes del mercado logran el descubrimiento de precios con operaciones en tiempo real.

Si compro agua de una presa y luego la envío a un grupo de personas que tienen sed y luego la vendo con fines de lucro, ¿he creado algún valor? Claro que tengo. Alguien tenía exceso de agua y alguien tenía un déficit. Usted arbitra ese delta, y las personas con exceso de agua pueden hacer otras cosas, y las personas sin ella dejan de morir.

Ahora, cada vez que compro X de Y y luego lo vendo a Z para obtener ganancias no es diferente. Con el tiempo, los traders empujan cosas desde donde está en exceso hasta donde está en déficit. Si una industria está muriendo, la mataremos. Si una industria está en auge, la financiaremos.

El problema es que las cosas se arruinan de vez en cuando, de modo que se usan cosas útiles para crear una casa en el desierto de Arizona en lugar de reducir el costo de producción de alimentos para alimentar a una familia en Sudán.

Los comerciantes también lo arreglan, acortando la vivienda y reduciendo el costo de capital para los productores de productos básicos.

Los ciclos se deben al hecho de que la mayoría de las personas que interactúan con el mercado son tontas y controlan demasiado capital en proporción a su propia competencia. Por lo tanto, los comerciantes inteligentes deben tener en cuenta a las ovejas para evitar que las pisoteen. Es la razón por la que los comerciantes a veces no se quedan cortos, o a veces son largos, a pesar de que saben que no es la apuesta correcta a largo plazo para la humanidad.

Los comerciantes asignan eficientemente los recursos del mundo.

No veo a nadie mencionando lo que creo que es el valor importante: la transferencia de riesgos.

Riesgo óptimo

Matemáticamente, hay un límite superior para el porcentaje de capital que uno debería arriesgar en una apuesta de valor esperado positivo, que se llama Criterio de Kelly. En un mundo perfecto, apostando repetidamente en fracciones Kelly, lograrías el máximo crecimiento exponencial posible para esa apuesta en particular. Ve y siempre te va peor. Sumérgete y también lo harás peor, pero obtienes el beneficio de un viaje menos accidentado.

Lo importante es que existe un límite superior en la toma de riesgos óptima. En esencia, los comerciantes proporcionan valor al asumir el riesgo de las personas que están por encima de su límite de Kelly. Todos se benefician: los vendedores de riesgo pagan menos por transferir su riesgo que el impacto equivalente en su curva de crecimiento de mantener ese riesgo, y los compradores pueden cobrar una prima. Y si asumimos que los compradores están significativamente por debajo de su límite de Kelly, también se han acercado a la tenencia óptima.

Esto ignora algunos de los otros beneficios adicionales y las curvas de utilidad no lineales que tienen las personas. Por ejemplo, algunas personas son reacias al riesgo y funcionan mejor con un riesgo significativamente menor que Kelly, mientras que otras buscan riesgos (un ejemplo: “Prefiero ser un artista hambriento o súper rico que vivir la carrera de ratas de clase media”).

Una pregunta natural en este punto es: ¿Por qué la mayoría de las empresas no están por debajo del límite de Kelly para empezar? Aquí hay algunas razones:

• Existen riesgos de mercado incidentales asociados con un proyecto. Un proyecto podría tener un buen perfil de riesgo, excepto por el hecho de que depende en gran medida del precio del petróleo (solución: cobertura con futuros / opciones de petróleo).
• Es una oportunidad única en la vida y el análisis de Kelly no se aplica al principio. Una startup es así: tienes una oportunidad de 100: 1 de ganar 10,000x tu dinero, pero tienes que apostarlo todo (probabilidades de caricatura). Sin embargo, una vez que una startup se convierte en una empresa madura, tiene sentido que los fundadores reduzcan sus participaciones a una fracción más sensata. De ahí las OPI.
• Camisa pasa. Si tiene una cartera y una acción funciona muy bien, entonces dominará su cartera y tendrá que vender algunas. Hay una superposición obvia con el escenario IPO.

Asumiendo que los “comerciantes” se definen en general (desde la antigüedad hasta el presente, en todos sus muchos aspectos). Los comerciantes son “mediadores” que conectan las diferentes partes relativamente estáticas de la economía (productores, consumidores, estructuras gubernamentales, etc.) de forma similar a la forma en que la sangre asegura todo el proceso metabólico en un cuerpo. Por ejemplo: el hígado produce glucosa, la principal fuente de energía, los pulmones suministran oxígeno y liberan dióxido de carbono, comandos sincronizados del cerebro dentro del cuerpo, etc. la sangre conecta todas las partes del cuerpo tanto informativas (a través de las hormonas) como materiales (movimiento literal de cualquier nutrición y productos de desecho) de manera efectiva. El cuerpo funciona según el principio holístico de que “el todo es más que sus partes”.

Similar a los “Traders”:

1. Información mediata, 2. Riesgo de transferencia, 3.Crear buffer (cobertura, asegurar)

4. Crear precio, valor de las cosas (tangibles e intangibles; bienes y servicios)

5. Crear un entorno de trabajo continuo (homogéneo) para la economía (o cualquier sistema de gobierno, por ejemplo, la sangre en el organismo asegura: homeostasis, temperatura constante, metabolismo, etc.). Esto también en una visión estrecha para ex en la acción, y los mercados de divisas serían “liquidez”.

Otro amplio y útil paralelo para los “comerciantes” serán los “ensambladores”. Digamos que queremos producir un automóvil (como la mayoría de los otros sistemas complejos que tienen sentido, se basa en el principio holístico donde el todo aporta más utilidad que sus partes). Para producir un automóvil necesitamos un plan (diseño), luego pedimos piezas en este punto sin los ensambladores que aún tenemos que ser “automóvil” en la forma de sus piezas. Para construir el automóvil real (utilidad real) necesitamos a alguien para ensamblar sus partes (redistribuir bienes y servicios de manera correcta, segura y eficiente). De esta manera, los comerciantes “ensamblan” la economía real de sus partes (trabajadores, empresas, corporaciones, gobierno, inversores, recursos, etc.)

• Los propios comerciantes se benefician de ello, razón por la cual lo hacen.
• Sus clientes se benefician de ello, quienes utilizan a los comerciantes como una especie de creadores de mercado que proporcionan liquidez a los clientes.
• Y como creadores de mercado, contribuyen al proceso de asignación de capital.

La funcionalidad exacta depende de para quién trabajan los comerciantes. Si son operadores de piso en bancos de inversión (tratando de mantener un inventario neutral del mercado) o operadores que actúan en nombre de los fondos de administración de activos (que, nuevamente, en muchos casos emprendidos por los propios bancos de inversión, como Deutsche Asset Management que actúa bajo Deutsche Bank o Tesoros de DBS) o fondos de cobertura o clientes institucionales, etc.

Pero de todos modos, si quieres una respuesta real (quiero decir algo aparte de la retórica izquierdista de los comerciantes sangrientos y codiciosos que destrozan la economía), entonces tienes que entender la industria financiera general, qué hace, cómo funciona y cuáles son roles de diferentes actores en la industria (corredores, banqueros de inversión, fondos de cobertura, analistas de riesgos, etc.). Entonces solo usted puede acomodar a los comerciantes en el panorama general junto con los otros jugadores.

No puede preguntar de repente qué hace el equipo de marketing de Microsoft o Google sin saber qué es un software o qué es una computadora.

¿Cómo se define un comerciante? A pesar de cualquier habilidad que puedan tener o no en el comercio, se espera que comprendan y capitalicen la comprensión de los compradores y vendedores en el mercado y que ganen dinero anticipando estos flujos.
En general, hay dos tipos de comerciantes, comerciantes de flujo y comerciantes de bienes (privados). La diferencia entre un comerciante de flujo y un comerciante de utilería depende de cuánto capital se les confíe; los operadores están habilitados por el capital que les permite comerciar. Las empresas comerciales pueden comerciar como agente (no arriesgando su propio capital en una transacción, sino que igualan al comprador y al vendedor por una comisión) o como principal (asumiendo el riesgo del comercio en sus propios libros). Deben revelar si están ejecutando una operación como agente o principal a sus clientes en cada transacción. Los operadores de flujo generalmente tienen el doble objetivo de proporcionar liquidez a los clientes, generalmente mediante el comercio como agente o como principal en operaciones de bajo riesgo. Los comerciantes de utilería intercambian el capital de su empresa como principal y generalmente no como agente. Históricamente, un banco de inversión podría emplear tanto operadores de flujo como comerciantes de utilería. Los fondos de cobertura tienen y continúan empleando comerciantes de bienes, cuyo capital es provisto por inversionistas sofisticados y cuyos objetivos no tienen nada que ver con proporcionar liquidez a clientes o mercados.
La imagen de quién proporciona capital para apoyar el comercio ha cambiado rápidamente. Históricamente, los comerciantes (o más típicamente, sus empresas por las que comercian) se han beneficiado de los flujos de compra y venta en el mercado, a través de comisiones o mediante compras bajas y ventas altas a través del diferencial de oferta / oferta.
Una de las consecuencias menos entendidas de los requisitos de capital más estrictos (para bancos y bancos de inversión) resultantes de la respuesta regulatoria a la crisis económica es que el capital proporcionado previamente por estas empresas ha desaparecido.
Sin embargo, los diferenciales de oferta / oferta han alcanzado mínimos históricos, ¿esto significa que los mercados son más líquidos y / o es un esfuerzo menos arriesgado ser un comerciante? Más importante aún, ¿significa que los precios cotizados en los mercados por parte de los comerciantes son más confiables y que los mercados se han vuelto “más eficientes”? Por ejemplo, uno puede creer que existe una mayor liquidez en los mercados de valores debido al endurecimiento de los diferenciales de oferta / oferta a lo largo del tiempo, pero esto puede haber resultado de que HFT gane dinero al recoger muchas micro monedas en mercados estables, pero HFT sí no tiene el requisito regulatorio, ni el riesgo de reputación firme, ni el capital (lea el apetito por el riesgo) para crear mercados profundos y puede alejarse del comercio en mercados más volátiles.
¿Qué significa esto sobre el valor proporcionado a la economía por un comerciante? Si el valor de un operador se define por la liquidez que proporcionan a los mercados y está habilitado por el capital que se le confía, cada vez menos, porque la liquidez que los inversores esperan se ha reducido por la reducción de capital permitida con el fin de negociar . La ilusión de capital que los HFT crean al intercambiar ofertas / ofertas se extiende a un rango muy ajustado en los mercados de baja volatilidad ha ofuscado la verdadera pérdida de liquidez en los mercados. Como resultado, cuando hay una carrera por la puerta como ocurre ocasionalmente, la puerta se ha vuelto mucho más pequeña a través de menos capital disponible para apoyar el comercio, por lo que uno puede esperar una volatilidad del tipo que hemos visto recientemente cuando hay un hipo económico en el proceso de acciones y otros activos financieros que encuentran sus valores de compensación de mercado.

Todas las respuestas actuales son correctas, pero todas son indirectas. La liquidez en sí misma no es valor. El precio correcto de las acciones no es un valor en sí mismo.

Para una respuesta directa, necesitaría usar inducción matemática para ver cómo un comerciante crea valor.

Imagine que necesita $ 1B para construir una nueva fábrica, ya que sus fábricas actuales no pueden satisfacer la demanda. Decide hacer IPO. Usted ve 100 M de acciones a un valor nominal de $ 10 para el mercado. Habrá comerciantes que estarán dispuestos a darle tanto dinero a cambio de estas acciones. De hecho, se podía ver que el conjunto inicial de comerciantes le dio dinero para construir la nueva fábrica. Este es tu caso base.

Imagine que la fábrica produce una ganancia de $ 1 por acción. Ahora el conjunto inicial de comerciantes puede beneficiarse de estos $ 1. El problema es que tomaría 10 años recuperar los $ 10 iniciales y muchos años más para obtener un retorno. Muchos comerciantes, aunque ven que invertir en la fábrica es rentable, pero pueden no tener años de paciencia. Por lo tanto, no pueden invertir en una fábrica productiva.

Ahora, si hay otros operadores que estarían dispuestos a comprar estas acciones en función del flujo de caja futuro, existe una posibilidad mucho mayor de que más operadores participen en una OPI. De hecho, ahora podría hacer una inducción sobre la cantidad de veces que una acción cambia de mano. Esto mostrará que aunque no esté pagando directamente para construir una fábrica productiva, pero dado que estaría dispuesto a comprar a un inversionista anterior, es más probable que el inversionista anterior tenga una acción.

Ahora aquí, asumí que IPO es el caso base. Las acciones a menudo se distribuyen a los primeros empleados, fundadores, etc. antes de la salida a bolsa. Si analiza una empresa, la mayoría de las empresas tardan más de 10 años en recuperar el costo inicial (salarios descontados de los empleados iniciales, etc.). Pero el comercio reduce este tiempo significativamente. Como ejemplo, Facebook quizás aún no ha recuperado su inversión inicial (tanto de la financiación de la serie A, etc., como de los salarios reducidos de los salarios iniciales). Pero muchos de los primeros empleados de Facebook se han beneficiado generosamente, ya que hay comerciantes que están dispuestos a invertir en acciones de Facebook en función del flujo de caja futuro.

El objetivo social de la inversión calificada debería ser derrotar a las fuerzas oscuras del tiempo y la ignorancia que envuelven nuestro futuro. El objeto real y privado de la inversión más hábil hoy en día es “golpear el arma”, como lo expresan tan bien los estadounidenses, burlar a la multitud y pasar la media corona mala o depreciadora al otro compañero. .

Si el lector interrumpe que seguramente deben obtenerse grandes ganancias de los otros jugadores a largo plazo por un individuo calificado que, sin ser molestado por el pasatiempo prevaleciente, continúa comprando inversiones en las mejores expectativas genuinas a largo plazo que pueda enmarcar, debe ser respondido, en primer lugar, que hay, de hecho, individuos tan serios y que hace una gran diferencia para un mercado de inversión si predominan o no en su influencia sobre los jugadores del juego. Pero también debemos agregar que hay varios factores que ponen en peligro el predominio de tales individuos en los mercados de inversión modernos. La inversión basada en expectativas genuinas a largo plazo es tan difícil hoy en día que apenas es posible. Quien lo intente seguramente debe pasar días mucho más laboriosos y correr mayores riesgos que el que intenta adivinar mejor que la multitud cómo se comportará la multitud; y, dada la misma inteligencia, puede cometer errores más desastrosos. No hay evidencia clara de la experiencia de que la política de inversión que es socialmente ventajosa coincida con la que es más rentable. Necesita más inteligencia para vencer a las fuerzas del tiempo y nuestra ignorancia del futuro que para vencer al arma. Además, la vida no es lo suficientemente larga; – la naturaleza humana desea resultados rápidos, hay un entusiasmo peculiar por ganar dinero rápidamente, y el hombre promedio descuenta las ganancias más remotas a una tasa muy alta.

El juego de la inversión profesional es intolerablemente aburrido y exagerado para cualquiera que esté completamente exento del instinto de juego; mientras que el que lo tiene debe pagar a esta propensión el peaje apropiado. Además, un inversor que propone ignorar las fluctuaciones del mercado a corto plazo necesita mayores recursos para la seguridad y no debe operar a una escala tan grande, si es que lo hace, con dinero prestado, una razón más para el mayor retorno del pasatiempo a una acción determinada. de inteligencia y recursos. Finalmente, es el inversor a largo plazo, el que más promueve el interés público, quien en la práctica será el más criticado, donde sea que los fondos de inversión sean administrados por comités, juntas o bancos. [4] Porque es en la esencia de su comportamiento que debe ser excéntrico, poco convencional y precipitado a los ojos de la opinión promedio. Si tiene éxito, eso solo confirmará la creencia general en su imprudencia; y si a corto plazo no tiene éxito, lo cual es muy probable, no recibirá mucha misericordia. La sabiduría mundana enseña que es mejor para la reputación fracasar convencionalmente que tener éxito de manera no convencional.

Estas consideraciones no deben ir más allá del alcance del economista. Pero deben ser relegados a su perspectiva correcta. Si se me permite apropiarme del término especulación para la actividad de pronosticar la psicología del mercado, y el término empresa para la actividad de pronosticar el posible rendimiento de los activos durante toda su vida, no siempre es el caso de esa especulación. predomina sobre la empresa. Sin embargo, a medida que mejora la organización de los mercados de inversión, aumenta el riesgo de predominio de la especulación. En uno de los mayores mercados de inversión del mundo, a saber, Nueva York, la influencia de la especulación (en el sentido anterior) es enorme. Incluso fuera del campo de las finanzas, los estadounidenses tienden a estar indebidamente interesados ​​en descubrir qué opinión promedio cree que es la opinión promedio; y esta debilidad nacional encuentra su némesis en el mercado de valores. Se dice que es raro que un estadounidense invierta, como muchos ingleses todavía lo hacen, “para obtener ingresos”; y no comprará fácilmente una inversión excepto con la esperanza de una apreciación del capital. Esta es solo otra forma de decir que, cuando compra una inversión, el estadounidense está uniendo sus esperanzas, no tanto a su rendimiento prospectivo, como a un cambio favorable en la base convencional de valoración, es decir , que él está en lo anterior. sentido, un especulador.

Los especuladores pueden no hacer daño como burbujas en un flujo constante de empresas. Pero la posición es seria cuando la empresa se convierte en la burbuja de un torbellino de especulaciones. Cuando el desarrollo de capital de un país se convierte en un subproducto de las actividades de un casino, es probable que el trabajo esté mal hecho. La medida del éxito alcanzado por Wall Street, considerada como una institución cuyo objetivo social adecuado es dirigir nuevas inversiones a los canales más rentables en términos de rendimiento futuro, no se puede afirmar como uno de los triunfos sobresalientes del capitalismo de laissez-faire . lo cual no es sorprendente, si estoy en lo cierto al pensar que los mejores cerebros de Wall Street se han dirigido hacia un objeto diferente.

John Maynard Keynes

¿Incluso importa?

Cuando uno hace esta pregunta, obviamente tiene una mentalidad contraria al comercio. Sin embargo, ya no vivimos en los años 80, cuando los comerciantes eran los “maestros del universo”. Ahora los comerciantes son realmente impotentes ante la incertidumbre de los mercados. En realidad, la pregunta dice “¿no deberíamos tener una economía libre de comercio si la economía no se beneficia realmente del comercio?”

¿Alguna vez viviste en un país comunista? Todavía recuerdo cómo fue …
¿Por qué la “economía” debería beneficiarse del comercio? ¿Esta “economía” asegura parcialmente mis pérdidas para tener derecho a participar en las ganancias?

Imagina un mundo sin comercio. Ya no hay mercados secundarios (imagine implicaciones en los mercados de deuda). Una moneda mundial que mata forex y no transfiere acciones a través de bolsas de valores. Todos los propietarios de acciones están atrapados con sus acciones. Ya no hay forma de ganar dinero que no provenga del trabajo, ya que las bolsas de valores e incluso los casinos se cerraron. O arriesga sus ahorros al abrir una pequeña empresa de la que no tiene idea, o está atrapado en el ciclo infinito de currículums y entrevistas, con su beneficio de desempleo desaparecido; y eso por un trabajo mal pagado, casi como esclavo. ¿Vivirías en un mundo así?

¿O le gustaría tener un mecanismo de mercado, que al menos le permita probar sus habilidades y su oportunidad de “perseguir su felicidad”?

Esta es la respuesta simple, otros le darán muchas razones técnicas, pero por la respuesta fácil, hacen que vender sea más fácil.

En el mercado de valores, el comerciante actúa como facilitador de una transacción. Es un producto conocido, por lo que tanto compradores como vendedores saben dónde encontrar compradores y vendedores. Imagínese si desea vender sus 200 acciones de acciones de Google si no hubiera comerciantes. Llama a un corredor y le da la orden. Su corredor entonces tiene que buscar para encontrar a alguien que quiera comprar acciones de Google al precio que puede aceptar. Puede intentarlo usted mismo llamando a todos sus amigos y familiares y preguntándoles si desean comprar sus acciones, o incluso publicar un anuncio en craigslist. Jaja, pero un comerciante lo hace mucho más fácil. Le ahorra tiempo, esfuerzo y probablemente le brinda mucho más acceso a compradores potenciales del que podría encontrar por su cuenta.

En el negocio de fabricación y venta, los comerciantes tienen un propósito aún más importante, especialmente en los nuevos condados de fabricación. Si una fábrica tiene acceso a una empresa comercial, no tiene que invertir el tiempo y el dinero para formar un equipo de ventas. Simplemente dejan que las empresas comerciales vendan y distribuyan por ellos. Por supuesto, tienen que pagar comisiones, pero las comisiones suelen ser más baratas y fáciles que crear un equipo de ventas. Incluso las fábricas en los países desarrollados utilizan a los comerciantes por conveniencia. En la industria pueden llamarse corredores, agentes de ventas independientes o representantes de fabricantes. Parece que cada segmento de la industria tiene un nombre diferente para ellos.

El valor de los comerciantes es el ahorro de tiempo, esfuerzo y dinero.

Los comerciantes absorben el riesgo de estancamiento entre el comprador y el vendedor. Permiten que los precios respiren. Imagine que si no hay comerciantes en el mercado, sería una gran rigidez y hostilidad entre compradores y vendedores.

Las comisiones son muy mínimas en estos días y siempre habrá un precio por hacer negocios.

Los comerciantes a corto plazo o los marcadores del mercado proporcionan liquidez.

Cuanta más liquidez haya en un subyacente, más competitivos serán los precios.

Eso significa que el diferencial de oferta / demanda se ajustará y proporcionará menos derrames, lo cual es un beneficio para usted.

Si un comerciante siente que hay una oportunidad de arbitraje, al negociarlo, está facilitando un mercado eficiente que esté valorando correctamente el riesgo y el rendimiento. A largo plazo, el margen de beneficio del arbitraje debe ser muy pequeño, suponiendo que las personas no puedan comerciar constantemente con información confidencial o privada.

Descargo de responsabilidad: no soy un comerciante diario ni experto en este campo, pero ofrezco ocasionalmente opciones en la plataforma en línea

Suponiendo que el comerciante está utilizando la plataforma en línea.

Valor generado de cada operación = tarifa de transacción + comisión

Además, algunos países también pueden tratar la ganancia de capital como ingreso imponible

Imagina a Tom Dick y Harry, tres jugadores profesionales de póker. Tienen mil dólares cada uno. Juegan a las cartas todas las noches. Algunas noches Tom gana, algunas noches Dick, algunas noches Harry. Pero juntos, siempre tienen 3000 dólares. Juegan todas las noches, la revista de jugadores de póker cubre las noticias, el mundo exterior apenas se preocupa.

A veces, Joe, que no es un profesional, viene y juega, y pierde dinero con Tom Dick y Harry. Joe deja la mesa para no volver nunca más, Tom Dick Harry continúa la vida como siempre con los 3000 más el dinero de Joe.
Raramente, Marcellus Wallace viene y juega, golpea a Tom, Dick, Harry y se va. Ahora el juego se detiene.

En esta etapa, el gobierno interviene, toma dinero de Joe, se lo da a Tom, Dick y Harry para que puedan seguir jugando.

Realmente no sé cómo esto agrega valor a nadie en el mundo

Desde un punto de vista especulativo, ¡entonces no! ¿El juego crea algún valor?