Esta es una pregunta matizada y es una buena pregunta. Me refiero a un secundario como un “seguimiento” en mi respuesta porque uso secundario para significar algo más.
Efectos en las ganancias por acción de la compañía : Esto depende de si la oferta de continuación es de acciones primarias o secundarias. Principal significa que el dinero recaudado va al balance de la empresa. Secundario significa que los inversores existentes están vendiendo acciones, por lo que no hay efectivo nuevo que llegue al balance de la compañía. Para su información, la reciente oferta de FIO fue secundaria. Un seguimiento puede ser una mezcla de primaria y secundaria también.
Una oferta de acciones primarias aumenta el número de acciones en circulación, por lo que las ganancias se dividirán por un mayor número de acciones, lo que es dilutivo. Sin embargo, si las acciones primarias se usan para hacer algo que aumenta las ganancias (como hacer ciertas adquisiciones, recomprar deudas muy costosas), entonces el impacto de EPS podría ser neutral o aditivo, o “acumulativo”. Por lo tanto, los seguimientos no son necesariamente siempre dilutivos, pero creo que es justo decir que son dilutivos la mayor parte del tiempo.
Una oferta de acciones secundarias debe ser EPS neutral porque el número de acciones no aumenta.
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Efectos sobre la acción del precio de la acción : El impacto de un seguimiento (primario o secundario) puede tener varios efectos sobre una acción.
- Si el seguimiento es bien recibido (hay mucha más demanda que oferta en la colocación de las acciones), entonces los seguimientos pueden ser catalizadores para que las acciones suban. Esto es menos común que la acción baja, pero sucede de vez en cuando.
- Si el seguimiento es mal recibido y el precio de mercado pronto cae por debajo del precio de seguimiento, esto a menudo conduce a una presión a la baja sobre el precio de las acciones. La razón es principalmente el análisis técnico autocumplido. Los inversores / comerciantes saben que una vez que una acción rompe un precio de oferta, las personas a menudo venden la acción. Por “personas”, me refiero tanto a las personas que recibieron la acción en la oferta, que utilizan el precio de la oferta como un punto de stop-loss, así como a los vendedores en corto que están acumulando, así como a los titulares regulares de la acción, que vender una vez más por motivos de satisfacción personal. Es una estrategia común vender en corto una acción que recientemente ha roto su precio de oferta. Notarás que después de que NFLX vendió acciones a $ 70 esta semana y rompió el precio, bajó a $ 64 muy rápidamente. Esto no se debió a la dilución de EPS. Fue mucho más el efecto de los efectos de autocumplimiento. Además, completamente separado de la secundaria quebrada, NFLX está en su punto más bajo durante el año, por lo que la venta de impuestos de fin de año probablemente esté bajando aún más el precio. Notarás que una vez que las acciones rompen definitivamente los precios de oferta y luego vuelven a estar por encima del precio de oferta, las acciones se comportan mucho más fuerte. Esto se debe a que muchas personas dudan en comprar una acción que recientemente ha roto un precio de oferta debido a los efectos colaterales. El efecto de un seguimiento interrumpido es que la oferta a menudo se acelera.