Hasta la crisis financiera, la mayoría de los fondos del mercado monetario invirtieron principalmente en papel comercial. El papel comercial representa préstamos no garantizados a corto plazo a empresas. Durante la crisis, el mercado se secó y todavía es mucho más pequeño de lo que solía ser, por lo que aunque los FMM todavía compran papel comercial, generalmente representa una pequeña porción de la cartera.
Las letras del Tesoro, junto con las notas del Tesoro y los bonos que están cerca del vencimiento, juegan un papel importante en la mayoría de los MMF. Incluso hay MMF que tienen un mandato específico para invertir solo en valores del Tesoro. Otros tipos de deuda pública a menudo también juegan un papel importante, ya que generalmente pagan un poco más que los valores del Tesoro.
Los certificados de depósito también son una inversión común. Estos son similares a los CD que puede obtener de su banco local, excepto que son mucho más grandes y se pueden intercambiar fácilmente con otros inversores. De acuerdo con la naturaleza a corto plazo de los MMF, estos CD serán de corto vencimiento.
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En el entorno actual de bajas tasas de interés, los llamados “bonos yanquis” a menudo juegan un papel importante en una cartera MMF. Los bonos yanquis son bonos denominados en dólares emitidos en los Estados Unidos por compañías extranjeras. Estos a menudo tienen tasas más altas que los bonos de empresas nacionales. Nuevamente, estos serán bonos cerca del vencimiento para evitar la volatilidad.
Hay muchos otros tipos de inversiones que pueden aparecer en una cartera de MMF: aceptaciones bancarias, bonos nacionales y otros tipos de deuda de alta calidad a corto plazo. Pero los que enumeré anteriormente son los componentes principales comunes.