Existen varios métodos de uso común para calcular el rendimiento de un flujo de inversiones, que incluyen el retorno ponderado en el tiempo, el retorno ponderado por el dinero (desafortunadamente requiere un solucionador iterativo) y el retorno simple.
El rendimiento ponderado en el tiempo es una medida de rendimiento común para determinar qué tan bien lo ha hecho un administrador de cartera porque ignora las contribuciones y los retiros mientras se enfoca en los rendimientos compuestos a lo largo del tiempo. La formula es
[matemáticas] 1 + r = \ prod_ {i = 0} ^ {n-1} \ frac {P_ {i + 1} -P_ {i} + C_ {i + 1}} {P_ {i}} = \ frac {P_ {1} -P_ {0} + C_ {1}} {P_ {0}} \ times… \ times \ frac {P_ {n} -P_ {n-1} + C_ {n}} {P_ {n-1}} [/ matemáticas]
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donde [math] r [/ math] es el rendimiento ponderado en el tiempo, [math] P_ {i} [/ math] es el valor de la cartera en el momento [math] i [/ math], [math] C_ {i} [ / math] son las contribuciones y dividendos sustraídos por los retiros en el momento [math] i [/ math], y [math] n [/ math] es el número de períodos de contribución / retiro.
El rendimiento ponderado de dinero es una buena manera para que el inversor / comerciante mida el rendimiento de su cartera teniendo en cuenta las contribuciones y retiros netos, lo que significa que su rendimiento depende en gran medida del tamaño de su entrada y salida en el mercado junto con los rendimientos generados. . La formula es
[matemáticas] P_ {0} = \ sum_ {i = 0} ^ {n-1} \ frac {CF_ {i}} {(1+ \ frac {r} {m}) ^ {i + 1}} = \ frac {CF_ {0}} {(1+ \ frac {r} {m})} +… + \ frac {CF_ {n-1}} {(1+ \ frac {r} {m}) ^ { n}} [/ matemáticas]
donde [math] r [/ math] es el rendimiento ponderado de dinero, [math] P_ {0} [/ math] es el valor inicial de la cartera, [math] CF_ {i} [/ math] es el flujo de caja neto en tiempo [matemática] i [/ matemática], [matemática] n [/ matemática] es el número de períodos de flujo de efectivo, y [matemática] m [/ matemática] es la frecuencia anual con la que mide sus flujos de efectivo (p. ej., 12 por mensual). Es importante tener en cuenta que los flujos de efectivo netos denotados por [math] CF [/ math] son la suma de los retiros (ventas) y dividendos menos las contribuciones (compras) y los dividendos reinvertidos. Si anualiza [math] r [/ math], obtendrá la tasa interna de rendimiento ( TIR ).
Desafortunadamente, calcular el rendimiento ponderado de dinero (y, por lo tanto, la TIR) siempre requiere un solucionador iterativo, incluida la fórmula que ha derivado en sus comentarios.
El retorno simple es probablemente la forma más pobre de determinar el rendimiento de su cartera, ya que supone que todas las contribuciones y retiros ocurren en el paso de tiempo inicial, lo que es probablemente una tergiversación de cómo manejó su cartera. En su caso, esto es definitivamente cierto. La formula es
[matemáticas] 1 + r = \ frac {P_ {f}} {P_ {0}} [/ matemáticas]
donde [math] r [/ math] es el rendimiento simple, [math] P_ {0} [/ math] es el valor inicial de la cartera y [math] P_ {f} [/ math] es el valor final de la cartera.
No entraré en detalles sobre cómo implementar estas medidas en Excel, ya que creo que son bastante fáciles de calcular. Además, dado que el uso de un solucionador iterativo no es una solución adecuada para usted, consideraría el rendimiento ponderado en el tiempo, ya que esta es la forma más popular de medir el rendimiento de los administradores de una cartera (al menos por lo que he leído). Al final, usa lo que tenga sentido para ti. Personalmente, utilizo los rendimientos ponderados en el tiempo y en el dinero como parte de las estadísticas de mi cartera.