¿Por qué las proporciones de Sharpe de las estrategias de negociación de alta frecuencia son tan grandes?

La respuesta de Gaurav es acertada. . . Las tasas de Sharpe ciertamente no están cerca de donde solían estar entre las empresas impulsadas por HFT.

Cuando me propuse por primera vez definir mi camino comercial, como alguien relativamente obsesionado con los grandes datos y las estadísticas, HFT me atrajo mucho. Sin embargo, cuanto más profundizaba, más sentía que era en gran medida un truco novedoso, condenado a tener un fuerte arco de éxito en un período relativamente corto, a medida que se puso de moda, fue dominado por varios grupos diferentes, todos los cuales terminaron haciendo las mismas cosas y, por lo tanto, marcó el paso de la moda tan rápidamente como las ganancias se agotaron debido a que muchas empresas se enfrentaron a un pedazo del mismo pastel, utilizando el mismo libro de jugadas.

Tiendo a pensar que esto es lo que sucedió, en términos generales, y estoy inmensamente agradecido de no permitirme apresurarme y precipitarme precipitadamente en una empresa con una vida útil tan limitada. Las empresas HFT están siguiendo rápidamente el camino de los dinosaurios. . . y con el debido respeto al intelecto de esas grandes mentes que lograron dominarlo, me alegra ver que suceda. Tiendo a pensar que con demasiada frecuencia recompensa a los actualmente ricos, que podrían permitirse el lujo de tirar el dinero necesario al problema para aprovechar el intelecto de los demás y hacerlos aún más ricos, en lugar de recompensar el verdadero mérito y la capacidad intelectual y la capacidad de resolución de problemas.

Esta podría ser una visión controvertida, pero realmente lo veo como mucho más unidimensional y truculento, que esos otros caminos capaces de obtener una verdadera ‘ventaja’ de los mercados que la evolución de los mercados no puede borrar tan fácilmente.

(adicionalmente, Sharpe es en gran medida una medida de riesgo, y el comercio HFT, en su apogeo, era de muy bajo riesgo … una gran cantidad de operaciones calculadas y a muy corto plazo. Es por eso que en un momento tuvieron relaciones de Sharpe tan notables )

Debido a que la tasa de beneficio promedio de una operación se escala con n (número de operaciones), pero stddev se escala con la raíz cuadrada de n, por lo tanto,

(avgrate * n -riskfreerate) / (stddev_rate) * sqrt (n)) = sharpe

Sin embargo, es difícil invertir mucho capital detrás de las estrategias de HF. Gran parte de ese exceso de capital se encuentra en el banco, ganando 0 sharpe.