¿Por qué fracasó Lehman Brothers y otras empresas financieras no?

Llamé a Dick Fuld [de Lehman Brothers (compañía)] 50 veces después del rescate de Bear Stearns para que se le pasara por la cabeza que necesitaba apuntalar su banco o venderlo. En cambio, lo empujó hasta el borde, pensando que tendría que rescatarlo, así que le enseñé una lección. – Henry (Hank) Paulson [1]

Lehman era el más pequeño de los grandes bancos de inversión. La Reserva Federal de EE. UU. Y el Secretario del Tesoro, Hank Paulson, decidieron dejar que se hundiera probablemente porque después de que arrojaron un bote salvavidas a Bear Stearns (al conseguir que JPMorgan Chase (compañía) lo adquiriera en una especie de venta de incendios), Dick Fuld de Lehman recibió excesivamente agresivo. El Banco de Desarrollo de Corea dio una oferta de $ 23 / acción a Lehman y la rechazaron.

Al final, el jefe del Tesoro nunca perdonó al presidente de Lehman por ignorar esa oferta coreana, porque, en opinión de Hank, eso probablemente habría salvado al mundo. [2]

Paulson estaba enojado con Fuld jugando con él en el supuesto de que la Reserva Federal de EE. UU. Y el Departamento del Tesoro de EE. UU. Los salvaría y que probablemente tampoco apreciaban cuán conectado estaba Lehman con el resto del sistema financiero. La frase “Peligro Moral” (que causa un comportamiento irresponsable al proporcionar seguridad) fue desechada en todos los periódicos y esa fue probablemente la preocupación predominante de Paulson.

El hecho de que Paulson y Bernanke señalaran a Lehman para tratar de mantener la línea del riesgo moral, en el que el mundo ahora está inundado, estaba justificado. [1]

Más importante aún, no configuraron la infraestructura para gestionar una serie de colapsos. El esquema TARP (Programa de Alivio de Activos en Problemas) que respaldaba a los bancos aún no había sido aprobado por el Congreso de los Estados Unidos cuando Lehman estaba en problemas. Esto significaba que Paulson probablemente no tenía tanta munición para salvar un banco tan grande como Lehman Brothers.

Otros factores:

1. El gobierno británico no aprobó la compra de Lehman por parte del Barclays Bank (un banco británico). Paulson y Geithner esperaban que ese acuerdo se concretara.
2. Dick Fuld era fiel a su nombre en Wall Street y era una figura odiada. Él y Paulson eran competidores mientras Paulson encabezaba Goldman Sachs (compañía). La vieja rivalidad y el odio podrían haber cegado a Paulson. Paulson y Fuld tuvieron una cena helada donde Fuld parecía ser bastante grosero [relato de Paulson] [6]

1. Paulson hizo el sacrificio correcto – FT.com
2. La decisión de Paulson le costó a Lehman, entonces el mundo
3. Los New York Times
4. Lehman tuvo que fallar; FinReg puede ayudar a otros: Paulson
5. Lehman Brothers Abyss hizo que Paulson buscara oración en medio de la crisis
6. Dentro del colapso de Lehman Brothers – La historia REAL detrás de la decisión de Paulson de dejar que Lehman falle – Inicio – The Daily Bail
7. Del oso a Lehman: los documentos revelan una historia alternativa – Dinero, poder y Wall Street – FRONTLINE