Aunque exprese su pregunta en términos de aumentar el estilo de vida actual con ingresos adicionales, responderé en términos de crear un plan de vida total que cumpla con lo que pide y mucho más. Porque la inversión que no tiene un objetivo nunca logrará el resultado que necesita.
Muchas personas intentan retirarse con acumulaciones de ‘regla general’. Decidimos adoptar un enfoque mucho más formal y desarrollamos una serie de planes que demostraron ser muy exitosos. Nos permitieron dejar la fuerza laboral antes de lo que esperábamos. Con eso quiero decir que comenzamos el plan en nuestros 30, dejamos nuestros trabajos en nuestros 40 y nos fuimos a hacer otras cosas que disfrutamos.
La planificación es la clave. Necesitará un presupuesto, un plan de acumulación de capital y un plan de distribución de capital que incorpore un perfil de ingresos.
- ¿Dónde me equivoqué en esta transacción bursátil?
- ¿Meredith Whitney tiene razón sobre el colapso del mercado de bonos municipales?
- ¿Cuál es la diferencia entre un bono del gobierno y un bono municipal?
- Si el valor esperado de las acciones es más alto que los bonos a largo plazo, ¿por qué es racional invertir en bonos?
- ¿Qué es Hedgeable?
Comience contemplando el estilo de vida que desea y elija el año en que le gustaría disfrutarlo. Calcule lo que podría costar en dólares de hoy, y luego aprenda cómo inflar esos costos con el tiempo para llegar a un costo de, digamos, 2040 dólares.
El primer plan es su presupuesto de jubilación. Identificará los costos inherentes a su estilo de vida de jubilación, estimando los costos futuros en categorías amplias. Comience en el año en que le gustaría jubilarse. Elija un inflador promedio (o un inflador para cada categoría de presupuesto) y avance ese presupuesto hasta el final de su vida, teniendo en cuenta la necesidad de asignaciones de depreciación y costos de transporte periódicos. No incluimos el efecto de la Seguridad Social en el presupuesto, pero sí incluimos la posibilidad de un ingreso inicial suplementario del trabajo a tiempo parcial, que disminuye cada año. También decidimos que nuestro presupuesto de viaje disminuiría gradualmente a medida que envejecemos, pero nuestro presupuesto médico necesitaría crecer más rápido que cualquier otro.
Estime el capital necesario para comenzar. Esto es relativamente simple: tome el costo total de su presupuesto para el primer año y calcule el capital total necesario para generar esa cantidad en, digamos, 3%, 4% o cualquier flujo de efectivo que cree que puede ganar. Luego, para cada año de ese presupuesto de jubilación, agregue una estimación para el aumento de capital. Esa es la cantidad de efectivo requerida para cumplir con el presupuesto para ese año, más la cantidad de capital adicional para compensar la inflación en el año siguiente, más un factor (si lo hay) para el crecimiento.
El número de “éxito” de este plan es la cantidad de capital inicial requerida para obtener un saldo cero en el último año de su vida. Inicialmente proyectamos el nuestro hasta los 90 años, pero desde entonces lo hemos revisado más allá de los 100.
Este presupuesto de jubilación es una hoja de cálculo relativamente simple, iterada a través de los años en una sola página.
El segundo plan es su plan de acumulación de capital (CAP).
Su presupuesto de jubilación le brinda dos cosas: la cantidad requerida para alcanzar su jubilación inicialmente, su puntaje de “éxito”, y la cantidad de tiempo que se ha permitido hasta que comience a extraer de su acumulación de capital.
Comenzando con la cantidad que tiene disponible y teniendo en cuenta las contribuciones periódicas, calcule el rendimiento requerido que es necesario para cumplir con su número de jubilación en el momento en que lo ha otorgado. El porcentaje resultante le indica cómo debe invertir para alcanzar su objetivo, o incluso si es posible dado su enfoque de riesgo. Si la respuesta es solo unos pocos puntos porcentuales, puede ir con entidades de bajo riesgo como bonos del Tesoro y corporaciones de alto grado. Si está en el rango del 5%, entonces está viendo el rendimiento promedio de las acciones corporativas de gran capitalización de EE. UU. Si está en el rango del 10%, podría reconsiderar su capacidad para lograr su objetivo.
Una vez que haya igualado su CAP final total con su presupuesto de jubilación y se sienta cómodo con el riesgo, estará listo para invertir. A lo largo de la vida útil del CAP, ocasionalmente ajustará su combinación de inversiones para mantener el rumbo o modificará su plan de jubilación para reflejar la realidad. A medida que fluctúa su NAV de cartera, encontrará que su capacidad para alcanzar el éxito varía. Hará ajustes: en el estilo de vida, en la composición de la cartera o en el tiempo.
En los últimos años de su CAP comenzará a ajustar su combinación de cartera para proporcionar flujos de efectivo reales (en lugar de ganancias de capital no capturadas) suficientes para satisfacer sus necesidades anuales. Lo hará generando un perfil de ingresos, como se describe a continuación.
El CAP es una hoja de cálculo relativamente simple.
El tercer plan toma su presupuesto de retiro extendido original, lo detalla en detalle con los costos reales y lo convierte en su vida de retiro. Este es el plan de distribución de capital (CDP). Conecta el lado de los requisitos, o el presupuesto, con el lado de los ingresos, el perfil de ingresos.
El CDP amplía el año actual de su presupuesto estimado en un plan presupuestario detallado para el año. En el nuestro, el efectivo real se asigna trimestralmente y se distribuye semanalmente en los diversos costos: alimentos, energía, transporte, hogar, ocio, médico, personal, etc. Algunos de estos son discrecionales, algunos son acumulativos, otros son explícitos.
El año actual de su CDP le indica, con la precisión que desea calcular, el estilo de vida que elige pagar y los recursos en efectivo disponibles para pagarlo.
Al igual que el presupuesto de jubilación, el CDP proyecta el presupuesto actual a través de años futuros hasta el final de la vida. Los años siguientes inflan su estilo de vida en el futuro, mostrando tanto su retorno anual requerido sobre el capital como su costo estimado de los infladores. Por lo tanto, su CDP le indica cuánto efectivo generar, lo que determina qué clase de inversiones puede usar para desembolsar efectivo. El CDP también exige una tasa de rendimiento, que define el nivel de riesgo de las inversiones necesarias para cumplir con su objetivo de crecimiento anual.
Los flujos de efectivo provienen de varias fuentes: intereses de inversiones fijas; dividendos de empresas, REIT y preferentes; y fideicomisos. Su CDP lo ayudará a relacionar esas fuentes de ingresos con los costos del presupuesto a medida que ocurran, aunque la coincidencia precisa es una búsqueda tonta. Porque cualquier transmisión puede interrumpirse en cualquier momento por cualquier motivo.
Creamos un perfil de ingresos que muestra en cualquier momento los flujos de efectivo esperados de cada componente de la cartera. Una hoja de cálculo relativamente simple, la actualizo con frecuencia con el registro de cada componente, las fechas de ex y pago, el período de pago y el historial de cambios. Produce un número de línea de fondo que siempre muestra el efectivo total disponible actualmente y proyecta el efectivo total para el próximo año. Aproximadamente una vez por trimestre transferimos las necesidades totales de efectivo del trimestre siguiente a la cuenta corriente, de la cual se subdivide en presupuestos semanales.
Mantengo historiales de transacciones en la IP con notas sobre influencias externas. Esos se vuelven muy importantes a lo largo de los años para desarrollar una perspectiva orientadora. Pocas cosas son más valiosas o más estabilizadoras que comprender los fundamentos de su cartera actual y cómo manipularla dentro de un entorno determinado para lograr ciertos resultados. Cuanta más información coloque en esta hoja, más ágil será su salto de cartera, y más rutinarias serán sus decisiones de inversión. Si bien nada reemplaza la experiencia, un buen plan hará que su adquisición sea mucho menos dolorosa.
Sus devoluciones fluctuarán, por supuesto, al igual que sus necesidades. A medida que ingrese a la jubilación, su plan de presupuesto se modificará al menos anualmente, y sus necesidades de efectivo correspondientes deberán acomodarse a los cambios o ajustará su estilo de vida.
Del mismo modo, las condiciones del mercado pueden perjudicar (o inflar) su capital total de vez en cuando. Debe realizar ajustes anuales en el estilo de vida o en la combinación de su cartera para compensar.
También debe considerar cuidadosamente la deuda que se permitirá llevar a la jubilación. La esencia de su presupuesto de estilo de vida y distribución de capital está en su flexibilidad para enfrentar el cambio. Poner una carga de deuda sobre él perjudica severamente esa flexibilidad y puede hundir el plan por completo. Un período como 2008–2010, cuando los flujos de efectivo se vieron drásticamente deteriorados, puede obligarlo a liquidar capital crítico para cumplir con lo que creía que era un pago de deuda fácil.
En la mayoría de los años, los ajustes del plan son menores. Pero en los últimos 20 años, nuestro plan ha golpeado tres baches de velocidad:
(1) La reelaboración por el Congreso de los reembolsos de Medicare a hogares de ancianos, lo que paralizó los REIT médicos, creando un congelamiento instantáneo del crédito a las empresas desde la vida asistida a los hospitales y causando una ola de bancarrota en todo el país;
(2) El punto com fiasco 2000–2001, que aniquiló a toda una clase de empresas de alta tecnología durante muchos años, especialmente cuando se combinó con la prohibición religiosa del gobierno de Bush sobre la investigación de células madre fetales;
(3) Y, por supuesto, el colapso 2008–2010, que demostró tanto la flexibilidad y el valor del CDP como el terror de la deuda. En medio de la peor crisis financiera en generaciones, pasamos un año caminando sobre cáscaras de huevo antes de que las cosas se arreglaran. Ese año de austeridad mostró la resistencia de nuestra planificación, aunque los recortes de flujo de efectivo continuaron hasta 2012, incluso a medida que se expandieron otros flujos.
Pasamos diez años en CAP y, hasta ahora, más de dos décadas en CDP. No hace falta decir que es una búsqueda de toda la vida.
Ahora, en su pregunta original, pregunta acerca de poder “mantener la riqueza original” sin “vender inversiones”.
Como dije, el número de “éxito” para su presupuesto de jubilación original es la cantidad de activos necesarios que disminuye durante la vida de jubilación, terminando en cero en su último año. Pero, en realidad, puede definir este número final para que sea lo que desee: si desea dejar un legado, entonces su número de éxito debe ser correspondientemente mayor.