ELI5, qué es el VIX:
Digamos que quieres comprar pechugas de pollo :
1 kg cuesta $ 9
Digamos que existe la amenaza de un virus que podría acabar con el 70% de los pollos en el mundo.
- ¿Por qué el VIX está inversamente correlacionado con el S&P?
- ¿Debo transferir la mayor parte de mi fondo de emergencia a mi cuenta de acciones?
- ¿Qué significa que una empresa cotizara con ingresos de tasa de ejecución 23x?
- ¿Cómo invertir en un fondo de renta variable mensualmente? Es seguro
- ¿Cómo es la transición de comerciante a inversor a largo plazo, o viceversa?
“Duuuude, ¿hablas en serio?”
Si el virus realmente se propagó: entonces el suministro de pollos en el mundo disminuye enormemente, lo que hace que los pollos sean más raros, más caros. -> Oferta y demanda – Wikipedia
Si eso sucede, 1 kg de pechugas de pollo tendrán que venderse por $ 20 o más.
Ahora, digamos que usted es un vendedor de pechugas de pollo y sabe que nadie estará dispuesto a comprar pollos por más de $ 12.
El criador de pollos te venderá a más de $ 15 cuando la población mundial de pollos haya bajado un 70%.
¿Qué haces?
Haces un contrato
Usted dice: “Ok, le pagaré $ 1.5 (o $ 2 o $ 3, o lo que sea que el mercado decida que es el precio justo X en el momento X ‘) por adelantado, por cada pollo que me venda. No le pagaré más que el precio acordado de $ 6 “.
El productor de pollos acepta recibir la prima del contrato y venderle el pollo al precio acordado. Obtiene $ 6 + $ 1.5. Gana $ 1.5 más que en promedio.
¿Qué es el VIX?
El VIX replica cuántos de estos contratos entre el productor de pollos y el vendedor de pollos se intercambian.
Por supuesto, alguien más que no come pollo, puede comprar o vender estos contratos, o cualquiera que realmente disfrute de los pollos podría hacerlo.
Entonces:
Si el virus se está propagando, en las noticias de televisión dirán que no hay antivirus y que no solo el 70% de los pollos morirán, sino que el 90% de ellos lo hará (estilo de comunicación de noticias) -> probablemente habrá un realmente alto volumen de contratos porque el suministro de pollos será más limitado de lo previsto, por lo que el precio irá aún más alto.
Los contratos están sujetos a la ley de demanda y suministro: la prima pagada por el contrato será mayor ($ 3? $ 4? $ 5? En lugar de los $ 1 iniciales acordados).
Las pechugas de pollo de VIX atraviesan el techo … inicialmente.
Si el virus no se propaga, y muy pocas gallinas morirán debido a eso -> quien compró el contrato (seguro) perdió la prima pagada ($ 1 o más), pero estaba seguro de pagar solo $ 6 por la pechuga de pollo:
VIX se desvanece más bajo, pero las amenazas de nuevos virus siguen ahí, el VIX no irá a 0.
Dependiendo de en qué nivel de la crisis del pollo estamos, en qué punto de pánico / suposiciones hechas por los granjeros / vendedores de pollos, habrá más o menos contratos negociados, y por lo tanto, el VIX será mayor o menor.
El VIX absorbe esta suposición en su precio.
Si casi todos esperan que el precio vaya a subir -> si no sube más (porque todos ya son largos), probablemente en ese punto solo hay una dirección a seguir, y es lo opuesto al que todos está esperando
He sobremplificado:
El VIX está vinculado al volumen de las opciones en el S & P500.
El S & P500 representa a casi cualquiera de las 500 compañías más grandes de los EE. UU. (En lugar de pollos o pechugas de pollo)
Las opciones (put / call) son lo que llamé contrato (entre el agricultor y el vendedor; pero también el amante del pollo podría hacer esto, y el especulador que no come pollo podría hacer esto).
Generalmente:
– La gente está más dispuesta a comprar opciones para defenderse.
– Vemos movimientos más rápidos hacia abajo que hacia arriba, porque el miedo es una emoción más fuerte que la avaricia o la euforia.
Por lo tanto:
El VIX aumenta más cuando hay momentos de miedo extremo, pero el VIX también puede aumentar cuando hay momentos de avaricia extrema (S & P500 aumenta bruscamente -> personas que compran llamadas OTM que esperan un movimiento más grande al alza).
Si el SPX tiende a bajar a un ritmo lento, no hay miedo, pero no ve muchos osos allí, el VIX puede caer -> el mercado puede no implicar un aumento en la volatilidad que podría conducir a una mayor presión a la baja en el SPX, o viceversa, más presión al alza.
En realidad, hay contratos (futuros) sobre este tipo de bienes que se venden al público:
Por lo tanto, la elección del pollo como subyacente puede no ser la más adecuada, pero fue una forma de explicar cuán realista es el concepto.
Explicaciones más avanzadas de cómo funciona el VIX: Aquí -> ¿Cómo funciona el índice VIX y sus contratos de futuros relacionados?
Espero que quienes no tienen “conocimiento en los mercados de valores, opciones, finanzas en general” hayan entendido los conceptos involucrados.
Espero que quien supiera qué es el VIX y cómo funciona, no se ofendió por mi explicación. Si tiene sugerencias / correcciones, cualquier ayuda es muy apreciada 😉