Las firmas de capital privado generalmente financian una adquisición con nueva deuda externa y además de cualquier deuda existente. A menudo, agregar la deuda de adquisición disparará los convenios sobre la deuda existente, por lo que en ese caso es necesario reembolsar casi toda la deuda. Un cambio en la propiedad en sí mismo también puede hacer trizas los convenios y requerir nuevas deudas. Por lo general, asumen deudas como arrendamientos de equipos porque son fácilmente transferibles y están en medio de la depreciación, tanto financiera como física, por lo que a menudo no es posible renegociar algo como un arriendo de camiones sin penalizaciones que maten cualquier ventaja financiera al hacerlo. entonces.
Los individuos de capital privado también se imaginan a sí mismos como expertos en deuda y una estrategia de PE es la ingeniería financiera, que realmente se traduce en cargar a la compañía con deudas y posiblemente pagar dividendos. La estructura de capital de la empresa se modifica a propósito y la deuda de la antigua estructura de capital no encaja en la nueva estructura. No significa que los antiguos prestamistas no sean parte de la nueva estructura (especialmente para cosas como líneas operativas respaldadas por cosas como cuentas por cobrar y deuda respaldada por activos porque el antiguo prestamista conocerá la compañía mejor que nadie nuevo y hay una buena posibilidad de que aún quieran el negocio), pero se renegociará incluso si los términos son los mismos.
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