La Reserva Federal no aumenta / disminuye directamente la tasa de interés que los bancos se cobran entre sí (tasa de fondos federales) o la tasa de interés que los bancos cobran al público por préstamos / depósitos.
En cambio, la Reserva Federal influye directamente en la tasa de interés a la que la Reserva Federal presta a los bancos (préstamos con descuento) y la tasa de interés que la Reserva Federal otorga a los bancos por mantener el exceso de reservas.
Entonces, ¿cómo afecta esto a las tasas de interés comerciales?
- ¿Cómo afectaría el aumento de las tasas de interés las tasas impositivas?
- ¿Cuáles son las diferentes curvas de tasa de interés y la diferencia entre ellas?
- ¿Cómo determinamos la tasa de descuento en un problema de valoración de bonos?
- ¿Cómo podemos refutar a Samuelson (1958), quien afirma que "toda economía en crecimiento geométrico tiene una tasa de interés de mercado de equilibrio exactamente igual a su tasa de crecimiento porcentual biológica"?
- ¿Perderé intereses compuestos si mis inversiones se reparten entre varias cuentas?
Término corto:
Por lo general, los bancos necesitan pedir dinero prestado constantemente para satisfacer sus demandas durante la noche. Los bancos comerciales tienen dos opciones: pedir prestado a otros bancos a la tasa de fondos federales o de la Reserva Federal a la tasa de interés de descuento. Y, los bancos que tienen reservas en exceso pueden prestar su dinero a otros bancos a la tasa de fondos federales o depositar en la Reserva Federal a la tasa de interés de reserva en exceso.
Efectivamente, el exceso de tasa de interés de reserva actúa como un piso y la tasa de descuento de préstamos actúa como un techo. La tasa de fondos federales está entre ellos. Si la tasa de fondos federales estará por debajo de la tasa de interés de reserva en exceso, entonces ningún banco prestará a otros bancos a la tasa de fondos federales. Los bancos con exceso de reservas preferirán depositar su dinero en la Reserva Federal. Y, si la tasa de fondos federales será mayor que la tasa de préstamo de descuento, entonces ningún banco tomará préstamos de otros bancos a la tasa de fondos federales. Los bancos preferirán pedir prestado a la Reserva Federal.
Entonces, si la Reserva Federal quiere aumentar la Tasa de Fondos Federales, simplemente aumentará la tasa de interés de reserva en exceso. Por lo tanto, si algún banco necesita pedir dinero prestado, tendrá que pagar más que la tasa de interés de reserva en exceso para obtener el dinero del banco que tiene la reserva en exceso. Esto aumentará automáticamente la tasa de fondos federales.
A largo plazo: para aumentar la tasa de interés a largo plazo, la Reserva Federal tiene herramientas monetarias tales como operaciones de mercado abierto en las que simplemente venden valores gubernamentales en el mercado (la tasa ofrecida es más alta que la tasa de mercado), lo que a su vez disminuye el dinero. oferta en el mercado y por lo tanto aumentando la tasa de interés.
Nota: Las operaciones monetarias escritas anteriores funcionan sin problemas solo en teoría. En el mundo real, las cosas pueden complicarse un poco. Por ejemplo, pedir prestado a la Reserva Federal para cumplir con los requisitos durante la noche envía una señal negativa al mercado de que ningún banco está listo para prestar al banco que está pidiendo prestado a la Reserva Federal. Además, la política monetaria a corto plazo es ineficaz durante una crisis financiera.