En general, Wall Street obtiene ganancias en las tarifas de transacción cuando compra o vende valores para inversores individuales e institucionales.
Los honorarios de administración de cartera también los realizan los fondos mutuos y los “administradores de dinero”. Estos tienden a variar según cuán activo o pasivo sea el fondo en términos de selección y negociación de valores.
En ambos casos, se obtienen ganancias, ya sea que los inversores ganen o pierdan dinero con sus inversiones.
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Más específicamente a su pregunta, estas “agencias” compran diferentes tipos de préstamos, por ejemplo, préstamos conformes convencionales (Fannie Mae y Freddie Mac) de bancos y prestamistas no bancarios que esperan obtener aproximadamente un 1% de ganancias después de los gastos. originando y vendiendo una hipoteca de la vivienda, recuperando su capital y repitiendo el proceso 10-12 veces al año en el mismo capital para obtener una ganancia bruta del 10-12% / año, sustancialmente más de lo que obtendrían si tuvieran la hipoteca por El plazo del préstamo a una tasa de aproximadamente 4-5%.
Las agencias (Freddie y Fannie) agrupan estos préstamos en valores respaldados por hipotecas que vienen con una garantía para el inversor de los pagos de intereses y principios respaldados por la agencia (Freddie o Fannie). Para cubrir esta garantía y los costos de ejecución hipotecaria incurridos, la Agencia retiene una porción significativa de los pagos de intereses del préstamo efectuados por el prestatario, así como 0.25% por año para pagar las tarifas de servicio del préstamo. (Los “derechos de servicio” son una garantía en sí mismos que a menudo se negocian en grandes cantidades). El rendimiento que recibe el inversor en su inversión en MBS tenderá a ser aproximadamente igual o ligeramente superior al rendimiento en la Nota del Tesoro de los Diez Años, porque tienen duración similar y riesgo percibido. (Técnicamente, las garantías de Fannie y Freddie son tan buenas como el garante, pero la percepción del mercado es que ambas están bajo la tutela del gobierno federal, y el gobierno ha demostrado que no les permitirá fracasar). la garantía del gobierno es “implícita”)
La Agencia retiene los documentos hipotecarios reales en una cuenta fiduciaria. Lo que se incluyó y vendió al MBS fueron los derechos a un flujo de ingresos netos de principio e interés. Y los derechos de servicio hipotecario se vendieron en un mercado diferente. Y cada vez que se compra o vende un MBS o se compran o venden derechos de servicio, alguien en Wall Street paga una tarifa.
Las hipotecas “gubernamentales” (FHA, VA y USDA) son manejadas casi de la misma manera por el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano. De hecho, los valores respaldados por hipotecas creados a partir de estas hipotecas están respaldados por la plena fe y crédito de los Estados Unidos. Debido a este riesgo percibido ligeramente más bajo, estos MBS tienden a tener un precio ligeramente más alto y un rendimiento más bajo para el inversor. Debido a que la FHA tiende a asumir préstamos de mayor riesgo / menor crédito, también cobra al prestatario por “seguro hipotecario” por adelantado y anualmente para cubrir su mayor riesgo de incumplimiento.
Existe un mercado similar para otros tipos de préstamos, tales como préstamos para automóviles, líneas de crédito sobre el valor neto de la vivienda, etc. Los inversores ganan o pierden dinero dependiendo de la rentabilidad de los intereses frente a futuros aumentos o caídas en las tasas vigentes; riesgo de prepago; riesgo predeterminado; y riesgo de inflación. Wall Street hace sus tarifas de transacción y tarifas de administración de cuentas sin importar cómo lo haga el inversionista.