La convención aceptada es “Sí, pero …” A los inversores no les gusta la idea de que se espera que paguen los costos de formación; También saben que puede ser el precio de admisión a un concepto de inversión realmente fuerte.
A menudo sugiero que los patrocinadores lo usen como un ángulo de comercialización. Puede haber fortaleza al argumentar: “Somos lo suficientemente optimistas sobre nuestro enfoque que no estamos atribuyendo los gastos de inicio al fondo”. Esta posición fácilmente elimina un obstáculo de asignación fuera de la mesa.
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Existen tres restricciones generales sobre este asunto de lanzamiento de fondos, aunque los estándares pueden variar de jurisdicción a jurisdicción:
1. Los costos tienen que ser revelados. Debe informar a los inversores en el documento de oferta que los costos de formación de hasta cierto monto pueden atribuirse nuevamente al fondo.
2. Los costos tienen que ser razonables. Pocos reguladores permitirán una pestaña de $ 1 millón. Los números que van desde $ 100,000 hasta $ 350,000 están más alineados con los estándares de la industria.
3. Los costos deben atribuirse directamente al lanzamiento del fondo. Es posible que pueda cobrar los gastos de la gira de regreso. Su contador probablemente fruncirá el ceño ante el alquiler de la oficina.
Debido a que esta es un área de abuso conocido, especialmente entre las unidades de inversión colectiva no reguladas, los patrocinadores deben esperar un gran escrutinio de sus socios limitados. Por otro lado, si su rendimiento es fuerte a sorprendente, la mayoría ni siquiera pensará dos veces en los desembolsos habituales.
Imagen: Batman2000 en Can Stock Photo Inc.