1- Los LBO, como su nombre lo indica, son adquisiciones de empresas financiadas por una buena cantidad de deuda.
2- Los prestamistas acuerdan prestar estos montos altos (en relación con el EBITDA y los flujos de efectivo) bajo la premisa de que
– dicha deuda puede ser atendida sin problemas por los flujos de efectivo de la compañía, y
- ¿Cómo hacen los comerciantes profesionales para hacer grandes pedidos de una opción de compra en particular sin aumentar el precio inicial que pagan?
- ¿Qué tiene de malo el fondo indexado?
- ¿Cuál es la cantidad mínima que puede invertir en un fondo líquido en India?
- ¿Cómo podemos saber si una empresa está sobrevaluada en el mercado de valores?
- Si los pronosticadores expertos son comparables a lanzar monedas, ¿cómo generan los fondos macro de cobertura alfa?
– sin embargo, si ocurriera un incumplimiento, los activos de la compañía valdrían lo suficiente como para pagar el principal pendiente
3- En consecuencia, los prestamistas buscan negocios con:
– flujos de caja estables y predecibles
– activos tangibles o intangibles comercializables
4- Entonces, cualquier cosa cíclica, grumosa, difícil de predecir, negativa de flujo de caja, que dependa de unos pocos gerentes / clientes / proveedores, con una economía pobre, falta de barreras de entrada y / o poco en el camino de los activos no sería un candidato principal ( excepto en momentos en que los mercados de crédito se sobrecalienten):
– por ejemplo, productores de productos básicos (volátiles / difíciles de predecir ganancias y flujos de efectivo)
– por ejemplo, minoristas de moda (los clientes pueden cambiar a productos competidores de la noche a la mañana dejando el negocio con altos costos fijos y menos rotación)
– por ejemplo, negocios de TI (muchos estudiantes universitarios brillantes y VC que intentan competir con usted + “luz de activos”)
– por ejemplo, negocios de crecimiento súper alto que requieren capital masivo, opex y capital de trabajo tanto que los flujos de efectivo reales son negativos
– por ejemplo, empresas que dependen de 1-2 genios con una gran vista pero poca profundidad de gestión, procesos y ventajas competitivas tangibles
– por ejemplo, empresas expuestas a un número limitado de clientes clave o proveedores clave que podrían dejar de trabajar con usted o extraer una mejor economía
5- por otro lado, las empresas “aburridas” que son predecibles, resistentes, disfrutan de una buena economía (rentable, fuerte conversión de efectivo, claras ventajas competitivas y barreras de entrada, intensidad competitiva limitada) y están dirigidas por buenos equipos de administración serían candidatos ideales .
El fuerte crecimiento no es necesariamente “imprescindible” para los prestamistas, que preferirán la estabilidad, la resistencia y los nichos bien protegidos:
por ejemplo, fabricantes de alimentos y bebidas de marca, laboratorios de biología, potenciadores del sabor de alimentos para mascotas, operadores de funerarias, productores de pisos, compañías de alquiler de ropa, productores de etiquetas de animales, fabricantes de pinturas arquitectónicas, editores de libros de texto, productores de equipos eléctricos, fabricantes de conectores de alto rendimiento, etc.
¡Espero que esto ayude!