Trataré de responder de manera concisa cada una de sus preguntas:
1. ¿Cómo explicaría la creación de mercado a un laico?
Es como ser un corredor de apuestas en una casa de apuestas. Las personas tienen diferentes tipos de apuestas que desean hacer, pero necesitan ayuda para encontrar a otros que tomen el otro lado de la apuesta, por lo que el creador de mercado intermedia estos intercambios. Tiene diferentes tipos de apuestas que atraen a diferentes personas (es decir, en lugar de over / under o parlays, tiene opciones de futuros y canastas).
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2. ¿Cómo es que la competencia no hace desaparecer este mercado?
En realidad, ha hecho que mucho desaparezca. Los intercambios electrónicos tienen diferenciales de terreno esencialmente cero en ciertos productos, como las acciones de vainilla y las opciones de índice. Incluso en los mercados “extrabursátiles” (donde no existe intercambio), es difícil hacer productos muy líquidos para hacer dinero en el mercado, es decir, los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Sin embargo, hay una tonelada de mercados menos líquidos por ahí.
Además, las regulaciones proporcionan una barrera de entrada significativa. En los EE. UU., Tenemos SEC, CFTC, FINRA y otros, y existen entidades similares en otros países.
3. ¿Cómo funciona exactamente la creación de mercado?
Al igual que un corredor de apuestas, un creador de mercado tiene un precio que comprará al (precio de oferta) junto con un precio más alto al que venderá (precio de venta). Si 50 personas quieren vender al precio de oferta y otras 50 quieren comprar al precio de venta, entonces el creador de mercado simplemente cruza las operaciones, no se arriesga y se queda con la diferencia. Por otro lado, si 100 personas quieren vender al precio de oferta y nadie quiere comprar al precio de venta, el creador de mercado tiene que comprar a la oferta, no puede descargar y se queda con la bolsa.
Conocer el mercado lo suficientemente bien como para establecer precios de oferta y demanda correctamente es lo que dificulta el trabajo. Si los establece demasiado estrictamente, ejecuta muchas operaciones pero asume un gran riesgo. Si los configura demasiado amplios, nadie comercia con usted. Tanto para los corredores de apuestas como para los comerciantes, esto es más difícil para los productos ilíquidos con menor transparencia de precios (es decir, apuestas de apoyo o CDO).