¿Por qué falló Bear Stearns en 2008 dado que eran propiedad de los empleados y, como resultado, debían asumir riesgos más sensibles?

En realidad, todos los bancos de inversión de Wall Street tenían una participación mayoritaria o mayoritaria propiedad de empleados y ex empleados, además de que los empleados a menudo diferían la compensación por razones fiscales, compensación que se perdía si el banco fallaba. Y los empleados también tenían grandes inversiones psíquicas. Para muchos, el banco era su vida, y sus compañeros de trabajo eran sus familias. La idea de que a los empleados imprudentes no les importaba la supervivencia de sus bancos fue inventada por personas alejadas de Wall Street.

Existe una tendencia popular de culpar a todos los eventos financieros negativos por la imprudencia y la avaricia. No se necesita evidencia, la cuenta es la misma cada vez. La historia no es del todo falsa, pero explicar las cosas con un guión escrito previamente significa que nunca se aprende nada. Hay muchas historias complicadas sobre 2008, no muchas simples, y los errores de cálculo jugaron un papel más importante que los defectos de la personalidad.

La palabra clave en su pregunta es “debería”. Es posible que un solo comerciante deshonesto haga suficientes malas apuestas con derivados altamente apalancados para derribar a un banco importante completo. De hecho, eso casi le sucedió a varios de los bancos y fondos de cobertura más grandes y respetados.

Bear Stearns utilizó obligaciones de deuda crediticia (CDO) para financiar la compra de swaps de incumplimiento crediticio en hipotecas residenciales mantenidas en dos fondos de cobertura altamente apalancados. Los dos fondos tenían un valor combinado de $ 1.6 mil millones en inversiones antes del colapso.

A medida que el mercado hipotecario comenzó a colapsar a mediados de 2007, los deudores se pusieron nerviosos por la cantidad de dinero que Bear Stearns había prestado. Bear Stearns no pudo cumplir con las llamadas de margen sobre esa deuda, lo que resultó en el colapso posterior del banco y su venta a JP Morgan Chase, según Investopedia, http://www.Investopedia.com .

La respuesta de Robert Dixon es correcta, pero puede beneficiarse de una simplificación sin términos técnicos.

Bear Sterns (y todos los demás bancos de inversión) apostaron contra algunos fondos de cobertura para que el mercado inmobiliario subiera. Los fondos de cobertura apostaron a que se acumularía. Bear Sterns no tenía dinero para pagar la apuesta.

Era como uno de nosotros yendo a un casino y apostando $ 1 mil millones en la mesa de blackjack y perdiendo. (Supongo que cualquier lector de Quora, como yo, no tiene $ 1 mil millones en ingresos disponibles). Esto parece una analogía fantástica. Tendríamos el buen sentido de no hacer eso. Sin embargo, eso es lo que hicieron Bear Sterns, y todos los demás bancos de inversión, en miles de millones de dólares.

Para ver un buen ejemplo de algunos pequeños administradores de fondos de cobertura que apostaron contra algunos de los bancos sobrevivientes y cobraron, vea The Big Short .

Entonces, cuando el mercado inmobiliario se desplomó, Bear Sterns no tenía la capacidad de pagar y se declaró en bancarrota. Sus activos se vendieron para pagar a los miembros millonarios de los fondos de cobertura.

¿Por qué los bancos harían algo tan estúpido y pondrían en riesgo su propia existencia?

La única explicación que se me ocurre es: la codicia hace que incluso las personas muy inteligentes sean muy estúpidas.

Si encuentra útil esta explicación, no olvide votarla para que llame la atención de los demás.

Escribo artículos que desmitifican el sistema financiero para que todos puedan entenderlo. Por favor sígueme en twitter @ JanWeirLaw

y Jan Weir – Medio

Vamos a jugar un juego.

Lanzo una moneda. Si resulta ser cara, su banco ganará miles de millones de dólares y terminará con una gran bonificación que enviará a los yates, y si está de humor, cocaína y prostitutas.

Si resulta ser colas, su banco perderá miles de millones de dólares, terminará despedido y su compañía obtendrá un rescate masivo del gobierno para evitar que el sistema económico mundial se derrumbe.

Tenga en cuenta que si la moneda es cruz, pierde diez millones de dólares, 100 millones, mil millones o 100 mil millones. Te quedarás sin trabajo. Si la moneda es cara, entonces cuanto más riesgo corras, más grande será tu yate y mayor calidad y cantidad de cocaína y prostitutas podrás conseguir.

Ahora, ¿qué es lo lógico y racional que debes hacer?

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