Primero: no nos vamos a quedar sin petróleo.
Segundo: incluso si lo hiciéramos, para cuando sucediera, no importaría.
Tercero: Sin embargo, algunas cosas malas pueden suceder a medida que se desarrolla el punto n. ° 1 anterior.
Para explicar … no hace mucho tiempo, cuando casi todos pensaban que a medida que los combustibles fósiles se vuelven cada vez más escasos, deberíamos prepararnos para un mundo de petróleo de $ 200, una inflación anual del 50% y guerras de recursos globales. Esto era lo que deparaba el futuro según “Peak Oil”, una teoría que durante décadas dio forma a las opiniones científicas y populares del suministro de petróleo.
Pero la teoría del pico del petróleo está equivocada: el mundo nunca puede quedarse sin petróleo. De hecho, el futuro probablemente estará determinado por lo opuesto al pico del petróleo: la demanda máxima.
“Peak Oil” sostuvo que la producción mundial de petróleo había alcanzado su punto máximo y estaba en declive terminal. Esto significaba que en algún momento en un futuro no muy lejano, tal vez 30 o 50 años, no habría más petróleo que sacar del suelo.
Mientras tanto, la demanda de energía, impulsada por el crecimiento de la población, continuaría acelerándose. Estas serían malas noticias para las naciones pobres en petróleo. Para las naciones ricas en energía y la industria mundial del petróleo y el gas, el pico del petróleo preveía un futuro de demanda energética cada vez mayor y precios de petróleo en aumento.
Pico del petróleo: los canales marcianos del siglo XXI Imagen: David Reneke
Pero el pico del petróleo ha seguido el camino de la teoría de la tierra plana, los canales marcianos y el Y2K. Los gobiernos, las compañías de energía y los inversores ahora deben adaptarse a una nueva realidad: la economía global del futuro estará dictada no por la disminución de la producción de petróleo, sino por la disminución de la demanda de petróleo.
El pico del petróleo fue ampliamente popularizado por M. King Hubbert, un geólogo estadounidense. En un artículo de 1956, predijo que la producción de petróleo de Estados Unidos alcanzaría su punto máximo a principios de la década de 1970 y luego disminuiría. También predijo que la producción mundial de petróleo alcanzaría su punto máximo alrededor del año 2000, antes de disminuir.
Basó sus teorías en el aumento observado, el pico y el agotamiento de la producción de pozos petroleros y campos petroleros individuales. Según Hubbert, la vida de producción de un pozo petrolero, y por extensión la de las reservas mundiales de petróleo, se asemeja a una curva de campana.
El “pico de Hubbert”, como a menudo se hace referencia a la teoría, ganó notoriedad cuando la producción de petróleo de EE. UU. En realidad alcanzó su punto máximo a principios de la década de 1970. Las consecuencias en ese momento para la mayoría de los consumidores mundiales de petróleo fueron significativas: el aumento de los precios de la gasolina, la inflación desenfrenada y el temor de que el futuro económico mundial sea dictado por los países ricos en petróleo.
El futuro de la disminución del suministro de petróleo y el aumento de los precios de la energía sugeridos por el pico del petróleo motivaron a los gobiernos y empresarios a comenzar la investigación y el desarrollo de fuentes de energía alternativas y renovables.
Entonces todo cambió
Luego, en 2009, sucedió algo inesperado: la curva de campana de la disminución de la producción de petróleo de Estados Unidos comenzó a aumentar, lentamente al principio … luego comenzó a acelerarse. En 2008, Estados Unidos produjo cinco millones de barriles por día. En 2015, produjo 8 millones de barriles por día, no muy por debajo del supuesto pico en 1970.
¿Que pasó? Tecnología. Interrumpió la industria energética al igual que interrumpió muchas otras dimensiones de la sociedad.
La teoría del pico del petróleo no anticipó el desarrollo de métodos que permitan a los productores extraer petróleo y gas de formaciones rocosas previamente inaccesibles.
Una tecnología, la fractura hidráulica o “fracking”, ha demostrado ser especialmente revolucionaria. En el fracking, el agua y la arena químicamente cortadas se bombean a formaciones de roca de esquisto “apretadas”, creando miles de fracturas. Esto permite que las moléculas de energía previamente bloqueadas se filtren en un pozo.
El fracking ahora representa más de la mitad de toda la producción de petróleo de EE. UU., Según la Administración de Información de Energía. El aumento posterior en la producción de crudo estadounidense es una de las principales razones por las que hay un exceso de petróleo global.
El fracking es más costoso que la extracción de petróleo tradicional, por lo que cuando los precios del petróleo caen por debajo de aproximadamente US $ 50 por barril, la producción de fracking cae. Sin embargo, la producción estadounidense de fracking ha demostrado ser sorprendentemente resistente frente a los precios más bajos del crudo, ya que la tecnología mejora y hace que el proceso sea más eficiente.
Y otros países solo han comenzado a adoptar el fracking. Las formaciones rocosas de esquisto bituminoso responsables del auge de la producción estadounidense están muy extendidas en todo el mundo. Se estima que Europa tiene más gas de esquisto recuperable que Estados Unidos.
A medida que los países desde Rusia hasta China expanden las tecnologías modernas de producción mundial de petróleo, los suministros adicionales de petróleo son inevitables.
Peak Oil ha dado paso a Peak Demand
Mientras que los geólogos y analistas de petróleo debaten sobre el momento o incluso la existencia del pico del petróleo, ha surgido una nueva visión sobre el futuro de la energía: la demanda máxima.
Según un informe reciente del Consejo Mundial de Energía (WEC), el crecimiento de la demanda mundial de energía disminuirá y alcanzará su punto máximo antes de 2030, y luego comenzará a disminuir. El grupo de académicos, compañías de energía y organizaciones del sector público describieron un “mundo fundamentalmente nuevo de la industria energética”, llamándolo la “gran transición”.
La revolución verde acaba de comenzar a ganar fuerza, según el informe del WEC. Se predice que el crecimiento “fenomenal” de la energía solar y eólica continuará, mientras que el carbón y el petróleo se desvanecerán de la combinación energética. La energía solar y eólica representaron el 4 por ciento de la generación de energía en 2014, pero podrían suministrar hasta el 39 por ciento del total para 2060. También se espera que la energía hidroeléctrica y nuclear crezca.
Se espera que la adopción de vehículos eléctricos (VE) reduzca cada vez más la demanda de petróleo. Las mejoras en la tecnología de la batería y la caída de los costos aumentarán la popularidad de los vehículos eléctricos: para 2030, los vehículos propulsados por carbono (que usan petróleo) probablemente serán la excepción y no la norma.
El informe establece que el uso de combustibles fósiles podría caer al 50 por ciento de la combinación de energía primaria en un escenario, con futuros muy diferentes para el carbón, el petróleo y el gas natural. Sin embargo, en todos los escenarios, es probable que el uso agregado de combustible a base de carbono aumente en los próximos 30 años.
El petróleo continuará desempeñando un papel importante en el sector del transporte que representa más del 60 por ciento de la mezcla en todos los escenarios hasta 2060, y el gas natural seguirá aumentando a un ritmo constante.
El concepto de demanda máxima tiene implicaciones importantes para las compañías petroleras y los inversores petroleros. Cada vez más, la perspectiva de “activos varados” – reservas de petróleo y gas que podrían no producirse debido a precios terminales bajos – se ha convertido en un tema de discusión.
En el futuro cercano, las compañías petroleras pueden enfrentarse a grandes saneamientos a medida que los activos en tierra se vuelven poco económicos de extraer. En ese entorno, las acciones de muchas compañías petroleras serían malas inversiones.
¿Quién va a lastimar?
Pero según el informe del WEC, el efecto más profundo de la demanda máxima y los recursos petroleros varados podría ser geopolítico. Debido a que gran parte de las reservas mundiales de petróleo y gas están bajo control estatal, la demanda máxima podría desestabilizar a países enteros. ¿Dónde podrían estar Arabia Saudita, Irán y Rusia sin su sangre vital de ingresos petroleros?
De hecho, Arabia Saudita ya puede ver la escritura en la pared: a principios de este año, el gobierno saudita anunció planes para diversificar su economía centrada en el petróleo. Según el Príncipe Heredero bin Salman, “… dentro de 20 años, seremos una economía o estado que no dependerá principalmente del petróleo”.
Sin embargo, Rusia ha mostrado poca inclinación o capacidad para innovar o diversificar su economía dependiente de los hidrocarburos. La demanda máxima podría representar un grave desafío para Rusia.
Puede ser demasiado temprano para vender sus existencias de petróleo debido a la demanda máxima de petróleo. Sin embargo, debe tener en cuenta que una economía global influenciada por la escasez de combustibles fósiles está en transición hacia un mundo caracterizado por la disminución de la demanda de petróleo y la evolución de la tecnología energética.
Dirijo Stansberry Churchouse Research , una compañía independiente de investigación de inversiones con sede en Singapur y Hong Kong que ofrece información sobre inversiones en Asia y en todo el mundo. Haga clic aquí para registrarse y recibir el Asia Wealth Investment Daily en su bandeja de entrada todos los días, de forma gratuita.