Gracias himanshu por la pregunta
Hay 2 cosas a considerar aquí
- Riesgo crediticio
- Riesgo de cambio
La calificación crediticia de India se ubica en BBB- mientras que la de EE. UU. Se ubica en AA + según S&P. Por lo tanto, debe haber un diferencial de crédito entre los dos.
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Suponiendo que tiene 1,000 $ hoy, tiene tres opciones
Opción 1) Invierta en EE. UU. Y, al final de los años, suponiendo que los rendimientos no cambien, obtenga retornos del 2,38% en términos de dólares
Opción 2) Convierta sus 1000 $ a INR en CMP 67.8, obtenga Rupias 67.800, Invierta en bonos indios con un rendimiento del 6.5%. (Ha mantenido su riesgo de moneda sin cobertura aquí)
Opción 3) Convierta sus 1000 $ a INR en CMP 67.8, obtenga Rupias 67.800, Invierta en bonos indios que rindan 6.5%, USD corto: INR Noviembre 2017 Futuro en NSE cotizando a 70.15 y cubriendo su posición.
RESULTADOS- (asumiendo que los rendimientos permanecen iguales después de un año)
Opción 1) Ganancia de $ 23.8
Opciones 2) Ganancia de $ 65 + – Ganancia / pérdida de divisas. (La ganancia / pérdida de divisas se desconoce ahora)
Opción 3) Ganancia de $ 29.3
Como puede ver en un entorno totalmente cubierto, se espera que gane un poco más de dinero en la India en comparación con los Estados Unidos, pero una advertencia muy importante para esto son las expectativas de rendimiento. Asumimos aquí que el rendimiento será el mismo después de un año. Las expectativas de inflación en la India son bajas y, por lo tanto, puede esperar más recortes de tasas en el futuro por parte del banco de reserva de la India, mientras que en los EE. UU. Se espera que la Reserva Federal aumente las tasas 3 veces en 2017 y 2 veces en 2018.
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