¿Qué es una opción?
Una opción es un contrato que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente (una acción o índice) a un precio específico en una fecha determinada o antes.
Una opción es un derivado. Es decir, su valor se deriva de otra cosa. En el caso de una opción sobre acciones, su valor se basa en las acciones subyacentes (patrimonio). Una opción es un valor, al igual que una acción o fianza, y constituye un contrato vinculante con términos y propiedades estrictamente definidos.
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- Opciones vs. Acciones
- Similitudes:
· Las opciones cotizadas son valores, al igual que las acciones.
· Las opciones se negocian como acciones, con compradores haciendo ofertas y vendedores haciendo ofertas.
· Las opciones se negocian activamente en un mercado cotizado, al igual que las acciones. Se pueden comprar y vender como cualquier otra garantía. - Diferencias:
· Las opciones son derivados, a diferencia de las acciones (es decir, las opciones derivan su valor de otra cosa, la seguridad subyacente).
· Las opciones tienen fechas de vencimiento, mientras que las existencias no.
· No hay un número fijo de opciones, ya que hay acciones disponibles.
· Los propietarios tienen una participación de la empresa, con derecho a voto y dividendos. Las opciones no transmiten tales derechos.
Para comenzar, solo hay dos tipos de opciones: Opciones de compra y Opciones de venta.
- Una opción de compra es una opción para comprar una acción a un precio específico en una fecha determinada o antes. De esta manera, las opciones de compra son como depósitos de seguridad.
Si, por ejemplo, desea alquilar una determinada propiedad y le deja un depósito de seguridad, el dinero se usaría para asegurarse de que, de hecho, podría alquilar esa propiedad al precio acordado cuando regresó.
Si nunca regresó, renunciaría a su depósito de seguridad, pero no tendría ninguna otra responsabilidad. Las opciones de compra generalmente aumentan de valor a medida que aumenta el valor del instrumento subyacente.
Cuando compra una opción de compra, el precio que paga por ella, llamada prima de opción , asegura su derecho a comprar ciertas acciones a un precio específico, llamado precio de ejercicio.
Si decide no usar la opción para comprar las acciones, y no está obligado a hacerlo, su único costo es la prima de la opción.
- Las opciones de venta son opciones para vender una acción a un precio específico en una fecha determinada o antes. De esta manera, las opciones de venta son como las pólizas de seguro.
Si compra un automóvil nuevo y luego compra un seguro de automóvil en el automóvil, paga una prima y, por lo tanto, está protegido si el activo se daña en un accidente. Si esto sucede, puede usar su póliza para recuperar el valor asegurado del automóvil. De esta manera, la opción de venta gana valor a medida que disminuye el valor del instrumento subyacente.
Si todo va bien y el seguro no es necesario, la compañía de seguros mantiene su prima a cambio de asumir el riesgo.
Con una opción de venta, puede “asegurar” una acción fijando un precio de venta.
Si sucede algo que hace que el precio de las acciones caiga y, por lo tanto, “dañe” su activo, puede ejercer su opción y venderlo a su nivel de precio “asegurado”.
Si el precio de sus acciones sube, y no hay “daños”, entonces no necesita usar el seguro y, una vez más, su único costo es la prima.
Esta es la función principal de las opciones enumeradas, para permitir a los inversores formas de gestionar el riesgo.
Tipos de opciones
Hay dos tipos de opciones: call y put. Una llamada le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar el instrumento subyacente. Una opción de venta le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el instrumento subyacente.
Vender una llamada significa que ha vendido el derecho, pero no la obligación, de que alguien le compre algo. Vender una opción de venta significa que ha vendido el derecho, pero no la obligación, de que alguien le venda algo.
Precio de ejercicio
El precio predeterminado sobre el cual el comprador y el vendedor de una opción han acordado es el precio de ejercicio, también llamado precio de ejercicio o precio de ejercicio. Cada opción en un instrumento subyacente tendrá múltiples precios de ejercicio.
En el dinero:
Opción de compra: el precio del instrumento subyacente es más alto que el precio de ejercicio.
Opción de venta: el precio del instrumento subyacente es más bajo que el precio de ejercicio.
Fuera del dinero:
Opción de compra: el precio del instrumento subyacente es más bajo que el precio de ejercicio.
Opción de venta: el precio del instrumento subyacente es más alto que el precio de ejercicio.
En el dinero:
El precio subyacente es equivalente al precio de ejercicio.
Día de expiración
Las opciones tienen vidas finitas. El día de vencimiento de la opción es el último día en que el propietario de la opción puede ejercer la opción. Las opciones estadounidenses se pueden ejercer en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento a discreción del propietario.
Por lo tanto, los días de vencimiento y ejercicio pueden ser diferentes. Las opciones europeas solo pueden ejercerse el día de vencimiento.
Instrumento subyacente
Una clase de opciones son todas las opciones de compra y venta de un instrumento subyacente particular. Lo que una opción le da a una persona el derecho de comprar o vender es el instrumento subyacente. En el caso de las opciones de índice, el subyacente será un índice como el índice sensible (Sensex) o S&P CNX NIFTY o acciones individuales.
Liquidar una opción
Una opción puede liquidarse de tres maneras: cierre de compra o venta, abandono y ejercicio. La compra y venta de opciones son los métodos más comunes de liquidación. Una opción da derecho a comprar o vender un instrumento subyacente a un precio establecido.
Precio de opción
Los precios de las opciones son establecidos por las negociaciones entre compradores y vendedores . Los precios de las opciones están influenciados principalmente por las expectativas de los precios futuros de los compradores y vendedores y la relación del precio de la opción con el precio del instrumento. Un precio de opción o prima tiene dos componentes: valor intrínseco y tiempo o valor extrínseco.
El valor intrínseco de una opción es función de su precio y del precio de ejercicio. El valor intrínseco es igual a la cantidad en dinero de la opción.
El valor de tiempo de una opción es la cantidad que la prima excede el valor intrínseco. Valor de tiempo = Opción premium – valor intrínseco.
Cualquiera puede cometer errores al intercambiar opciones. Debe tener una estrategia de opción determinada cada vez que opere.
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