Si bien es difícil precisar los motivos precisos de los consumidores individuales, la mayoría de la evidencia que examina la interacción entre los consumidores y la política fiscal del gobierno no respalda la equivalencia ricardiana.
Considerada de manera muy simplista, la equivalencia ricardiana presenta un argumento elegante. Si el gobierno reduce la tasa impositiva de una persona en $ 20 sin ningún otro cambio, ese cambio agrega $ 20 a la “parte” de la deuda pública de esa persona. En teoría, esa persona (o quizás uno de sus descendientes) eventualmente tendrá que pagar esos $ 20 mediante impuestos más altos o una reducción equivalente en los beneficios del gobierno cuando el gobierno finalmente reembolse ese préstamo. El cambio en la política fiscal es equivalente a mantener ese status quo.
Esta visión muy simple no tiene en cuenta la realidad algo más complicada de la política fiscal de un gobierno. Por ejemplo, algunas políticas gubernamentales tienen un efecto redistributivo.
- ¿Cuáles son los problemas básicos de la macroeconomía?
- ¿Cómo cambia el rebase el cálculo del PIB?
- Si los libertarios creen que las fuerzas del libre mercado echarán a las empresas abusivas o destructivas del negocio, ¿por qué creen que los consumidores seguirán comprando productos de compañías que se sabe que son abusivas?
- ¿Cuál es el trabajo más común en los Estados Unidos?
- En economía, ¿la curva de demanda se basa en algo objetivo e inmutable?
Volviendo a nuestro consumidor de ejemplo por un momento, el cambio futuro a la política que efectúa un reembolso de ese aumento de $ 20 en la deuda pública puede no ser asumido por nuestro consumidor de ejemplo. Podría ocurrir aumentando los impuestos de solo las personas con ingresos mucho más altos que nuestro hipotético consumidor. En ese caso, la equivalencia ricardiana depende de la capacidad de los consumidores para predecir, más o menos, el grado en que los impuestos y la distribución de los beneficios del gobierno son progresivos. Es posible que algunos consumidores nunca tengan que pagar la deuda que devengan implícitamente, mientras que otros pueden tener que pagar una deuda de la que implícitamente no tenían responsabilidad.
Otros problemas teóricos incluyen la incertidumbre de los ingresos futuros de los consumidores y cualquier consecuencia distorsionadora que resulte de los cambios en la política fiscal. También es una crítica común que los consumidores no sean completamente racionales y, por lo tanto, no planifiquen especialmente bien a largo plazo.
Por supuesto, todavía hay cierto debate sobre la noción de equivalencia ricardiana. Para obtener más detalles, este capítulo de Bernheim sobre el tema (http://bit.ly/WLVS8v), y este documento de Elmendorf y Mankiw ( http://bit.ly/Z7dFFi ) proporcionan un buen resumen de algunos de los argumentos.