- Comprar pone directamente es menos riesgoso, sus pérdidas se limitan a la opción premium por adelantado. Su beneficio es básicamente si la acción va a cero, por lo que el 100% del spot menos el costo de transacción.
- Vende llamadas. Si eres bajista, no crees que las acciones subirán, por lo que vendes al alza y cobras la prima inicial. Pero si la acción sube, sus pérdidas son ilimitadas.
- Reversiones de riesgo: compra put, financiación de esas opciones con los ingresos que obtiene de la venta de llamadas. Usted es efectivamente sintéticamente corto en stock. Al ajustar los precios de ejercicio, puede hacer que los precios coincidan y, efectivamente, colocar una posición de costo cero. Dado que la estructura es de costo cero, en teoría puede subir una cantidad infinita. En términos prácticos, su parte superior está limitada por la acción que va a 0, multiplicada por su apalancamiento. Su desventaja es infinita ya que la acción puede seguir subiendo.
- Algunas cosas a tener en cuenta: debido al sesgo de opciones, las opciones de venta son más ricas que las llamadas, por lo que si desea establecer una estructura de costo cero, sus opciones de venta serán más OTM que sus llamadas, lo que le quita sus ganancias. También tendrás que considerar tu theta o decadencia del tiempo. Theta es mayor cuanto más lejos esté del cajero automático. En general, en ese caso, perderá más dinero a través de la decadencia de sus posiciones largas que la decadencia que realiza en sus llamadas cortas.
¿Cuáles son las formas más efectivas de tomar una posición bajista en una acción común en particular, aparte de las ventas en corto?
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La forma más fácil es probablemente comprar put. Por lo general, es más barato comprar dinero, pero el riesgo aquí es que sus opciones pierdan valor con el tiempo y finalmente expiren. Esto significa que efectivamente está pagando por la volatilidad.
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