Los precios de los bonos van a la inversa de las expectativas de inflación. En términos simples, cuando ve una inflación baja, significa que su dinero prestado no cae en valor. Por lo tanto, los precios de los bonos (valor del dinero ya prestado) aumentarán con una baja inflación.
Los precios del oro como indicador de inflación pueden ser un poco complicados. Por ejemplo, el oro subió 200% en los últimos 4 años, mientras que la inflación está cerca de niveles históricos bajos. Esto se debe a que el oro sube en cualquier crisis (inflacionaria o deflacionaria). Por lo tanto, puede ser engañoso solo mirar el oro y concluir que se acerca una alta inflación.
Sin embargo, si define la inflación como un aumento en la oferta monetaria (en lugar de un aumento en los niveles de precios), el oro actúa como un buen indicador y su aumento de precios puede atribuirse directamente a la inflación.
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En mi humilde opinión, los precios de los bonos son mejores para comprender que los precios del oro (que dependen de una compleja gama de factores, desde la producción minera hasta las acciones del banco central, las tendencias de joyería, etc.)