¿La inversión de valor funciona tan bien ahora como lo hizo antes de la Gran Recesión?

No creo que la efectividad de la inversión de valor haya cambiado mucho de la recesión anterior a la posterior a la Gran Recesión, si es que lo hizo. Si observa un período de tiempo mucho más largo (por ejemplo, desde la publicación de Securities Analysis en 1934), hay algunos cambios importantes que han afectado la inversión de valor. En particular:

(1) El crecimiento en la popularidad de la inversión de valor significa que es menos probable que encuentre muchas de las oportunidades de valor convincentes que persiguen Graham y Dodd y otros inversores de valor temprano. Otros inversores generalmente aprovechan estas oportunidades antes de que la desconexión del valor sea demasiado convincente.

(2) La competitividad general de la inversión de capital público ha hecho que sea más difícil encontrar valores atípicos importantes en términos de relación precio / valor.

(3) Las estrategias comerciales cuantitativas han sistematizado la búsqueda y la inversión en acciones de valor, lo que limita aún más el potencial de situaciones de valor altamente convincentes.

A pesar de todos estos vientos en contra, la inversión de valor todavía tiene un as en el hoyo que probablemente nunca desaparecerá: EQ (cociente emocional). Mi cita de inversión de valor favorita es “Temer cuando otros son codiciosos y codiciosos cuando otros tienen miedo”. Los inversores de valor más exitosos aprovechan este mantra para identificar grandes negocios a precios atractivos cuando el mundo (o algún subconjunto del mundo) está a la venta. Pueden hacer esto cortando el ruido a corto plazo y teniendo una visión a largo plazo del negocio. Ese enfoque nunca perderá su favor en mi opinión.

Gracias por el A2A!

Invertir en valor es invertir en valores que, según el análisis fundamental, están infravalorados. Esto en teoría significa que su valor debe aumentar por su razonamiento fundamental.

El único momento en que esto no funciona a largo plazo es cuando su razonamiento fundamental es defectuoso. ¿Pero cómo lo sabrías en ese momento? E incluso si encontró una herramienta de análisis fundamental que funcionó, ¿cómo sabe que la base de la evaluación será válida el próximo año?

Entonces sí vale la pena invertir en obras. Pero solo porque piense que está haciendo una estrategia de inversión de valor no significa que en realidad sea una estrategia válida.