¿Por qué hay una relación inversa entre el VPN (valor actual neto) de una inversión y la tasa de interés?

El VPN es el valor de una inversión hoy después de considerar el valor temporal del dinero. Entonces, si la tasa de interés (tasa de descuento) es más alta, significa que necesito invertir menos hoy para obtener la misma cantidad que podría obtener al invertir más a tasas de interés más bajas.

Pongamos un ejemplo. Suponga que recibirá una entrada de efectivo de $ 1000 después de 1 año a partir de ahora. En el primer caso, suponga que la tasa de interés es del 10% anual. Eso significa que necesita invertir $ 909 hoy para obtener $ 1000 después de 1 año. Ese es el VPN en este caso. Pero si las tasas de interés caen, necesitaría invertir más para obtener los mismos $ 1000 después de 1 año. Suponiendo que la tasa de interés es del 8% anual en lugar del 10%, tendrá que invertir una cantidad mayor de $ 925.93 ahora, que es el VPN en este caso.

Por lo tanto, el VPN ha aumentado porque el valor temporal del dinero se redujo con la caída de las tasas de interés. Cuando las tasas de interés bajan, el valor actual de sus beneficios futuros tendrá que aumentar para que obtenga los mismos beneficios futuros que anhela por ahora.

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La tasa de interés, o costo de capital como se le llama, es la tasa a la cual los flujos de efectivo futuros esperados de un proyecto deben ser descontados para llegar a estimaciones actuales exactas de los rendimientos. Es un componente importante en el cálculo de los valores actuales de las entradas futuras para que se pueda tomar una decisión sobre la aceptación de una inversión. Un aumento en la tasa hace que los valores actuales de los DCF disminuyan (PV = FV / factor de descuento), lo que llevaría a que el valor presente neto caiga como resultado, y viceversa. Por lo tanto, las tasas de interés y el VPN están inversamente relacionados.

Casualmente, estudié este concepto en mi universidad hoy, así que siéntase libre de notificarme si mi respuesta no es correcta.

Espero que esto haya ayudado!

Aahan Tulshan

Por tasa de interés en su pregunta, supongo que está hablando de la tasa de descuento.

Supongamos que nuestra inversión es de 100 rupias

La entrada de efectivo al final del primer año es de rs 110

En este ejemplo, la tasa de rendimiento real (TIR) es del 10%, es decir, para ganar rs 10, necesitamos invertir rs 100. Esto se calcula como 110 / 1.10

Una forma de ver el factor de descuento es cuánta inversión se requiere para obtener un rendimiento particular.

Supongamos que necesitamos un rendimiento del 9%, por lo que la inversión requerida es 110 / 1.09 = rs 100.917 pero nuestra inversión real fue rs 100, que es menor que la inversión requerida. Esto significa que hemos ganado más de lo esperado.

Podemos verificarlo de la siguiente manera

Retorno esperado = 9% de rs 100 = rs 9

Retorno real = 110-100 = rs 10

A medida que disminuye el factor de descuento, aumenta la inversión requerida y viceversa, pero nuestra inversión real permanece constante. Por lo tanto, existe una relación inversa entre npv y el factor de descuento.

Otra forma simple de entender esto es la siguiente.

Si npv es positivo, significa que estamos ganando más de lo que esperábamos y viceversa.

Entonces, cuando el rendimiento real es del 10% y nuestra expectativa, es decir, el factor de descuento / tasa de interés es del 9%, estamos ganando un 1% adicional, por lo tanto, npv positivo.

Si nuestra expectativa cae al 8%, ganaremos un 2% extra, aumentando así el npv.

Por lo tanto, a medida que disminuye la tasa de interés, nuestra ganancia adicional aumenta y también lo hace npv. Por lo tanto, establecer una relación inversa entre npv y la tasa de interés.

Anurag Bagaria

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