¿Cómo valoran los inversores los bonos y juzgan si vale la pena invertir un bono dado que no existe un valor intrínseco como las acciones?

Las acciones y los bonos corporativos son bastante similares en muchos aspectos:

Acciones : un montón de flujos de efectivo futuros prometidos por una empresa que llegará en algún momento, pero no está seguro exactamente cuándo porque no hay un acuerdo claro

Bono corporativo : un montón de flujos de efectivo futuros prometidos por una empresa que tendrá un cronograma predeterminado porque hay un acuerdo específico

Si lo mira de esta manera, un bono corporativo es como una versión más fácil de evaluar de una acción. Tiene el mismo tipo de riesgo de que la compañía no tenga suficiente dinero para devolverlo, aunque es probable que tenga un alto nivel de equidad. Y también tiene riesgo de inflación si está denominado en una cantidad nominal (que básicamente son todos los bonos corporativos). Pero lo que no tiene es un calendario de pagos incierto.

Si está negociando deuda corporativa, lo hace de manera similar a las acciones. Desea comprar bajo y vender alto. A lo que esto se traduce básicamente es a decidir si cree que los flujos de efectivo se descuentan demasiado (por ejemplo, la empresa es menos riesgosa de lo que otros creen). Una forma muy directa de apostar en esto es cubrir el componente de tesorería del bono corporativo y simplemente negociar el “spread corporativo”. Lo que esto significa es comprar la deuda de la compañía y vender deuda de los Estados Unidos (o en cualquier país en el que se encuentre la compañía). Esto le brinda exposición al diferencial de crédito entre la deuda de la compañía y la del gobierno y, por lo tanto, le permite aislar el componente de riesgo que es inherente a la compañía.

Los bonos tienen un valor intrínseco o precio teórico. La forma correcta de valorar un bono es mediante el uso de una estructura de plazos de tasas de interés o curva de rendimiento. Los bonos son mucho más difíciles de valorar que las acciones, y requieren muchas más variables de entrada y un modelo de Estructura de términos para hacer la valoración. Aquí hay un video para mostrar y explicar. También puede visitar la página en zoonova.com y hacer su propia valoración de bonos directamente en la página de inicio utilizando la calculadora de bonos de tasa fija de forma gratuita. Ahora el video.