¿Por qué es ilegal el uso de información privilegiada?

La palabra equidad se refiere a un interés de propiedad en un negocio. y cada accionista es tratado por igual. por lo que cada accionista debe estar informado al mismo tiempo sobre las acciones y los resultados de la compañía (trimestralmente)
Por lo general, la información privilegiada se refiere a la administración de la empresa Los procesos de tráfico de información privilegiada a menudo van en contra de ejecutivos de alto nivel, banqueros y abogados que ayudan a organizar grandes negocios. Pero incluso los empleados de nivel inferior, desde secretarios de oficina hasta ejecutivos de relaciones públicas, han sido nombrados demandados en casos de información privilegiada. Y es fácil ver cómo, ya que incluso el secretario de la oficina podría ser copiado en correos electrónicos de un posible acuerdo de fusión o adquisición.

En la práctica, la información privilegiada obtiene información sobre las acciones y resultados de la compañía antes de que todos la obtengan. se aprovechan de ellos y compran (en algún momento acortan si los resultados son malos) acciones a un precio más bajo. después del anuncio de resultados o acciones donde el público pobre (COMO NOSOTROS) se apresurará a comprarlos ese día después de ver los resultados y la información privilegiada que compró acciones a bajo precio venderá ese día a precios altos

ejemplo: el precio de las acciones de una empresa de protones que cotiza a 10 $ .Insider llegó a saber que las ganancias de ese trimestre aumentaron un 80% en comparación con el trimestre anterior y la compañía anunciará los resultados después de 3 días, por lo que ahora la información privilegiada comprará acciones a 10 $ .después del anuncio de resultados, el público se apresurará a comprar el mismo día para comprar acciones, ya que publicaron buenos resultados empujando el precio de las acciones al alza (más demanda = precio más alto). Digamos que ahora las acciones se cotizan a 16 $ s ahora vaciará sus acciones a un precio más alto y gana 6 $ por acción

Su último punto sobre “piscinas oscuras” (donde ocurre aproximadamente el 40% de todas las transacciones en los mercados de capitales) da en el clavo.

Se supone que las transacciones en el mercado deben ser transparentes y estar “en igualdad de condiciones” para que la mayoría de, por ejemplo, los accionistas en los mercados bursátiles no se vean realmente atormentados por otros que actúen de forma privada. De lo contrario, se convierte en un juego fraudulento, ciertamente la mayoría de los inversores individuales sentirán que se verán atrapados en su 401 (k) s et. al., y los mercados (1) habrán disminuido su participación (2) se convertirán en una oligarquía de información interna y (3) la combinación anularía los mercados mundiales de capital ya que (a) se buscan desesperadamente otros vehículos de inversión y (b) la riqueza se divide en, por ejemplo, EE. UU. se ampliaría para que la economía tal como la conocemos sea imposible de mantener.

En resumen, el uso indebido de información privilegiada es una catástrofe potencial, que hace que los bien conectados sean aún más ricos y poderosos y expulse a los inversores individuales.

El capitalismo como lo conocemos colapsaría, y no para mejor.

Estás pensando en esto en términos morales y éticos. Esa es la forma incorrecta de pensarlo.

Solía ​​trabajar en un casino (también conocido como un banco de inversión). Gané mucho dinero trabajando en el casino construyendo máquinas tragamonedas y divertidos juegos de azar y habilidad. Ahora, ¿cuál es la probabilidad de que apueste en mi máquina de ruleta o ponga dinero en mi máquina tragamonedas si supiera que lo he manipulado? ¿Jugarías al blackjack o al póker contra mí si supieras que puedo ver tus cartas? Si usted es un jugador profesional que cree que pueden contar cartas de blackjack o ganar dinero apostando a los caballos, ¿va a jugar en mi casino si supiera que yo había manipulado los juegos?

Por supuesto no.

Entonces, si administro un casino, quiero asegurarme de que las mesas no estén manipuladas y que los crupieres no puedan ver sus cartas. Resulta que gano * MUCHO * más dinero de esa manera.

Esa es una pregunta interesante. Se podría argumentar que no lo es (pero en realidad no lo intentes). Con esto quiero decir que no hay ninguna ley aprobada por el Congreso y promulgada por el Presidente que impida el uso de información privilegiada. De hecho, el uso de información privilegiada es perfectamente legal, bajo ciertas condiciones.

Primero, la SEC junto con el SCOTUS ha creado un conjunto de condiciones que son “ilegales”. Un operador interno debe indicar que el comercio se está llevando a cabo. Una información privilegiada tampoco debe depender de información que no está disponible para el público. Y eso nos lleva a la pregunta de por qué el uso de información privilegiada es “ilegal”. La respuesta es “justicia”. No es “justo” para el inversionista promedio que una persona con conocimiento interno pueda comprar y vender acciones, cuando el inversionista / comerciante promedio no tiene acceso a ese conocimiento. La SEC ha decidido que, al menos en términos de conocimiento, el mercado de valores debe ser un campo de juego nivelado.

Como Joseph Wang señaló, no es solo una cuestión de moralidad, es una cuestión de mantener el mayor número de inversores y comerciantes en el mercado. Si los inversores y los comerciantes no pensaran que el mercado era justo, sería menos probable que realizaran transacciones. Esto dañaría seriamente el mercado. Y en realidad lo hace. Probablemente mucha más gente estaría involucrada en el mercado de valores en este momento, si no hubiera tanta preocupación por el fraude del mercado.

La respuesta corta es porque perjudica a la persona en el otro lado de la transacción porque intercambiaste en base a información que no estaba disponible para todos los que era injusta.

La respuesta más larga es que las leyes contra el uso de información privilegiada están ahí para proteger la integridad general de los mercados. Si fuera legal usar información privilegiada, el comercio se detendría porque nadie confiaría en sus contrapartes para tratarlos de manera justa.

Estoy totalmente en desacuerdo con la idea de que el uso de información privilegiada hace que los mercados sean más eficientes. Debe recordar que la persona al otro lado de la mayoría de las operaciones son proveedores de liquidez / creadores de mercado. Si el uso de información privilegiada fuera rampante, estos creadores de mercado se negarían a tomar el otro lado de los intercambios y el costo comercial de todos aumentaría. El uso de información privilegiada también reduce la confianza de las personas en los mercados: ¿le gustaría jugar un juego que está manipulado? Las valoraciones son generalmente más bajas cuando el uso de información privilegiada y el fraude son más altos.

Muchas de estas respuestas tienen objeciones bastante intuitivas al uso de información privilegiada basada en la asimetría de la información, y cómo eso hace que los extraños sientan que el mazo está en contra de ellos.

Sin embargo, dejando de lado los problemas de lenguaje legal que rodean lo que estrictamente se consideraría como “información privilegiada” y lo que no, esto en sí mismo parece un problema de mercado, no un problema del gobierno. Es decir, si los mercados de valores se quedan sin inversores participantes, cambiarían sus propias políticas internas. Y si las empresas no quisieran parecer estafadores para sus inversores, podrían desalentar y penalizar la práctica internamente.

Pero luego está la otra posibilidad: ¿qué pasa si crea un mercado paralelo para la información interna en sí? El comerciante interno puede perder su ventaja informativa, que aparentemente es lo que la cultura actual querría, pero eso se cambia por el hecho de que ahora tiene un activo monetizado para vender. Los iniciados, bajo algún tipo de identidad anónima, podrían ganar una reputación basada en la veracidad y rapidez de su información. Cualquiera que haya comprado tales secretos tendría a su vez un incentivo para mantener su información en secreto, dado cuánto pagaron por ella y cuánto diluirían su ventaja comercial disparando una fábrica de rumores.

Se llama trampa.