Hay dos razones principales para esto, pero dado que mencionó específicamente los bonos a largo plazo “globales”, tendré que desglosarlos un poco.
- La razón principal de su rendimiento superior este año es que los inversores quieren una inversión segura que les brinde cierto rendimiento (es decir, ingresos). Veamos las alternativas: los bonos a corto plazo o el efectivo ni siquiera seguirán el ritmo de la inflación, por lo que está perdiendo dinero en términos reales al invertir en ellos. Las acciones globales están bajo presión desde una perspectiva de valor fundamental, así como los riesgos geopolíticos. Además, cada vez que estos riesgos salgan en los titulares de noticias (por ejemplo, Brexit), los inversores competirán para obtener activos de refugio como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos o los bonos alemanes.
- Otra razón clave para su rendimiento superior es que los inversores esperan una flexibilización cuantitativa / estímulo monetario adicional (con respecto a Europa y Asia) y un mayor retraso de los aumentos de las tasas de interés en los EE. UU. (Más allá de lo que la Fed ha estado comunicando la primera mitad del año )
Ambos componentes aumentan los precios de estos activos financieros. Una mayor demanda, todo lo demás igual, conduce a precios más altos y, por lo tanto, a mayores rendimientos. Las tasas de interés más bajas (como resultado de un estímulo monetario o una demora en aumentarlas) también conducen a precios / retornos más altos.
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