Asentamientos de vida. Varios fondos de cobertura literalmente invierten en las reclamaciones de seguros de vida de otros, con la esperanza de que mueran temprano para poder cobrar.
Reclamaciones de Madoff. Algunos fondos se especializan en la compra de reclamos de empresas en quiebra o sociedades privadas. ¿Un ejemplo? Los reclamos de las víctimas de la estafa de Bernie Madoff fueron una de las inversiones de mayor rendimiento en 2011-2012. Los fondos de cobertura pudieron comprar estos reclamos por centavos de dólar y cobrar a medida que el administrador localizaba más dinero para las víctimas (y para los fondos de cobertura).
Bonos de catástrofe. Las compañías de seguros venderán parte de su riesgo a los fondos de cobertura o inversores privados si tienen mucha exposición a una geografía específica o tipo de evento catastrófico. Los inversores obtienen rendimiento y esperan evitar actos divinos como terremotos, huracanes (Godzilla) o tornados.
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Litigios Financieros. Las demandas colectivas son caras de litigar. Las firmas de abogados venderán partes de los reclamos futuros de estas demandas a los fondos de cobertura para financiar los costos iniciales.
Derechos de agua. Varios fondos de cobertura se especializan en invertir en derechos de agua en el oeste de los EE. UU. Y Australia; Los dos únicos mercados donde puede comprar ‘acciones’ de agua de los sistemas fluviales. Los derechos de agua en estas regiones se dividen por separado de los derechos de tierra y son libremente negociables (similar a cómo los derechos de aire se pueden separar de la mayoría de las propiedades de propiedad simple). Estas inversiones tienden a tener un componente de rendimiento (su asignación anual de agua que usted puede vender en el mercado), y un componente de apreciación de capital (el valor del derecho en sí).
Museo de Arte. Hay varios fondos que se especializan en inversiones artísticas. En general, se centran en el arte de ‘calidad de museo de grado de inversión’ (como Rembrandt’s, Picasso’s, Van Gogh’s, et al) donde hay un mercado secundario más establecido. Estas estrategias pueden ser populares entre las personas de alto patrimonio no solo por el potencial de retorno, sino también porque algunas permiten al inversor colgar el arte en sus hogares (una vez asegurado adecuadamente, por supuesto).
Cerámica. Al igual que los fondos de arte, los inversores en cerámica se centran en comprar cerámica de grado de inversión, como jarrones de la era Ming y similares. Curiosamente, la tesis es que el valor del arte chino se correlaciona extremadamente bien con el número de ciudadanos chinos ricos, por lo que es una forma de invertir en China sin tener que lidiar con los problemas típicos del estado de derecho asociados con las inversiones de China continental ( aunque existe riesgo de falsificación).
Instrumentos de cuerda. No sé si todavía están cerca, pero en 08′-09 ‘recuerdo un fondo que invirtió únicamente en violines raros de alta gama (como Stradivarius). Finalmente se expandieron a otros instrumentos de cuerda de alta gama.
Vino. El vino se vuelve más valioso con la edad, una característica atractiva que no se pierde en los fondos que se centran en la inversión en vino. Hay varios intercambios de vinos completamente desarrollados en los que los inversores con conocimiento del mercado pueden comprar marcas que probablemente se aprecien más favorablemente con el tiempo: ver Liv-Ex Wine Exchange. Otro aspecto positivo para los inversores es que el fondo compra vino al por mayor y puede vender botellas a costo para los inversores. (Como diría Biggie: ‘no fume su alijo’, pero parece funcionar para ellos).
Single Malt Scotch. Un fondo lanzado recientemente que se centra específicamente en el whisky escocés. En la misma línea que el vino, el whisky escocés de malta tiende a aumentar de valor con el tiempo. La tesis de los fondos también menciona que hace 18 años, las destilerías no predijeron el crecimiento de la demanda asiática y, por lo tanto, subprodujeron. A medida que los nuevos mercados como China e India crecen rápidamente, también lo hace la demanda por la cantidad limitada de whisky escocés envejecido y de alta calidad, lo que crea presiones adicionales de precios al alza.
Activismo contra el fraude. Varios fondos de cobertura se especializan en encontrar y exponer compañías fraudulentas. Algunos fondos se hicieron famosos al exponer y acortar docenas de valores chinos fraudulentos en la última década.
Contando naves. Esto es bastante común entre los grandes fondos de productos básicos. Tendrán fuentes en los principales puertos de todo el mundo que cuentan el número de barcos que salen / entran, de dónde van / vienen, qué mercancía llevan y cualquier información que puedan obtener para comprender la dinámica de oferta y demanda de estos mercados
Financiamiento de cine. Las películas son un gran negocio, y varios fondos de cobertura se especializan en respaldar películas de gran éxito. Las métricas clave que analizan incluyen la generación histórica de ingresos de actores / directores / guionistas clave y, por supuesto, la calidad del guión en sí. Estos fondos tienden a tener algunas de las mejores partes para sus inversores; frotarse los codos con las mejores estrellas es, de hecho, una forma elegante de recaudar capital.
Boletos de lotería ganadores. Los ganadores de la lotería tienen la opción de recibir un pago único o recibir pagos regulares durante 20 o 30 años. La mayoría elige tomar la suma global, pero la anualidad casi siempre vale más (desde una perspectiva financiera, de valor presente). Una anualidad de lotería de 20 años es básicamente equivalente a un bono emitido por el estado a 20 años, para el cual ya existe un Mercado altamente desarrollado. No estoy seguro de si esto sigue siendo una operación activa, pero algunos fondos realmente le pagarán al ganador una suma global ligeramente más alta y mantendrán o revenderán el bono en el mercado para obtener una ganancia de arbitraje (sin riesgo).
Juego. Esto se conoce ingeniosamente como “juego de ventaja”. El póker es uno de los únicos juegos en el casino donde la habilidad puede dar a los jugadores una ventaja. El Blackjack también solía ser un juego rentable hasta que esos casinos molestos decidieron introducir mesas de 8 mazos y seguridad más estricta.
Cualquier juego de habilidad jugado por un jugador habilidoso tiene los beneficios de (a) tener una expectativa positiva y (b) estar completamente sin correlación con el mercado. A sus ases de bolsillo no les importa si China recortó las previsiones del PIB. Muchos jugadores y ex jugadores apuestan a sus amigos y, a veces, también se han abierto oportunidades para los inversores en este mundo.
Divertidas ventajas informativas. Conocí a un administrador de fondos que se centró en restaurantes y puntos de venta. Todas las semanas ordenaba un solo panecillo de un restaurante para poder ver el número de factura que usaría para aproximar el volumen de ventas.
Un gerente de tecnología que conozco se dio cuenta de que los semiconductores taiwaneses deben informar sus ventas mensualmente, a diferencia de las compañías estadounidenses que informan trimestralmente. Consideraría las ventas mensuales taiwanesas como un indicador líder para el mercado tecnológico en los Estados Unidos.
Los gerentes siempre están buscando pequeños trucos en el camino para obtener una ventaja independientemente de la estrategia.
