Esto se debe al apalancamiento inherente en el contrato de futuros, que lo expone a múltiplos del índice subyacente (típicamente 10-100 contratos por futuro). Entonces, por una fracción del costo de comprar el índice, puede capturar el movimiento que cree que sucederá.
Por ejemplo, si el índice subyacente se cotiza a $ 100, si desea alargar o acortar el índice, su exposición bruta aumentará en esa cantidad (es decir, $ 100). Si vende un futuro en el mismo índice, la exposición bruta será una fracción de eso, ya que reflejará la diferencia de valor ponderada por la probabilidad entre el precio actual y el precio de ejercicio futuro. Debido a que es menos probable que ocurran precios de ejercicio significativamente alejados del precio actual, su probabilidad ponderada de diferencia será siempre relativamente pequeña en comparación con la exposición bruta representada por el índice subyacente.
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