(Divulgación: trabajo en una empresa de HFT. Si crees que eso me sesga, está bien. Pero también significa que realmente sé de lo que estoy hablando; la mayoría de las personas que hablan de HFT no lo hacen).
¡El valor que obtiene un inversor de comprar / vender a una empresa de alta frecuencia es que obtiene un mejor precio! Recuerde: cuando realiza un pedido, el mercado lo asociará automáticamente con quien ofrezca el mejor precio en ese momento. Entonces, si te emparejan con un operador de alta frecuencia, significa que el precio que ofreció fue mejor que el de cualquier otra persona y acabas de ahorrar dinero. Las personas que no entienden HFT hablan de “búsqueda de rentas” y “liderazgo”, pero eso no es realmente cierto. La forma de pensar en HFT es que son básicamente Wall-Mart, un negocio de ventas a granel de muy bajo costo que le está cobrando un centavo por la conveniencia de comerciar con ellos, pero todavía está mejor porque su precio neto es aún más bajo que el de cualquiera.
Historia personal de antes de los HFT: en los años 90 no sabía nada sobre acciones, y leí sobre algunas acciones que cuestan como $ 5, así que lo compré, y una semana después, se duplicó, así que lo vendí por $ 10. Yah me, me doblé el dinero! Hasta que recibí la declaración y descubrí que solo obtuve una ganancia del 10% en lugar del 100%. ¿A dónde se fue mi ganancia?!?!?
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Así que aprendí sobre los diferenciales de oferta y demanda y aprendí que cuando el precio es de $ 5, nadie le dará ese precio, tiene que comprar a $ 6 o vender a $ 4 y el creador de mercado mantiene la diferencia. En los años 90, antes de las HFT, los creadores de mercado eran todos grandes bancos y terminé pagando un diferencial de oferta / demanda de $ 1 por acción al comprar y vender mis acciones. Luego, cuando llegaron los HFT y reemplazaron a esa persona con una computadora, la oferta / demanda se redujo a un centavo o dos. Así que sí, el “pequeño individuo” está indiscutiblemente mejor hoy en día que hace años que cuando los creadores de mercado eran solo grandes bancos.