Curva IS
La curva IS le indica todas las combinaciones de Y y r que equilibran el mercado de salida, dado que las empresas están dispuestas a suministrar cualquier cantidad que se exija. Es decir, el IS es el conjunto de todas las combinaciones de Y y r que satisfacen la condición de equilibrio del mercado de salida de que la demanda total dado el ingreso Y y el costo del préstamo r deben ser iguales a la oferta total:
Y
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re
(Y, r) = Y.
Observe que la Y en el lado izquierdo representa el ingreso (porque la demanda de consumo depende del ingreso) mientras que la Y en el lado derecho representa la oferta total. Se justifica el uso del mismo símbolo para ambas cosas porque, de acuerdo con la identidad básica de la contabilidad del ingreso nacional, cualquier cantidad que se proporcione genera ingresos de la misma cantidad. A su vez, demanda total
( Yd ) se puede dividir en la suma de la demanda de consumo, la demanda de inversión, la demanda del gobierno y la demanda externa neta:
Y
re
(Y, r) = C
re
+ I
re
+ G
re
+ NX
re
donde NX representa exportaciones netas (es decir, exportaciones menos importaciones), entonces, ¿cuánto más países extranjeros nos demandan de lo que nosotros les exigimos? C es el gasto agregado del consumidor (una diferencia entre el ingreso disponible y los impuestos), I es inversiones planificadas y G es el gasto del gobierno.
La curva LM
La curva LM le indica todas las combinaciones de Y y r que equilibran el mercado monetario, dada la oferta monetaria nominal M de la economía y el nivel de precios P. Es decir, la curva LM es el conjunto de todas las combinaciones de Y y r que satisfacen la condición de equilibrio del mercado monetario, la demanda de dinero real debe ser igual a la oferta de dinero real dada:
Md (Y, r) = M / P
Observe que la oferta de dinero real en el lado derecho se fija al dibujar el LM; cualquier cambio en la oferta de dinero real cambia toda la curva. Suponiendo que la demanda de dinero real depende positivamente de la cantidad de transacciones reales Y y negativamente del costo de oportunidad de mantener el dinero r , el LM es una curva ascendente, con una pendiente que depende de cuán sensible sea la demanda de dinero real a los cambios en r .
Factores que causan cambios
La curva IS cambia cada vez que ocurre un cambio en los factores autónomos (factores independientes del producto agregado) que no está relacionado con la tasa de interés.
Un aumento en el gasto autónomo del consumidor desplaza la demanda agregada hacia arriba y desplaza la curva IS hacia la derecha (Fig. A). Una disminución invierte la dirección del análisis. Para cualquier tasa de interés dada, la función de demanda agregada se desplaza hacia abajo, el nivel de equilibrio del producto agregado cae y la curva IS se desplaza hacia la izquierda.
Un aumento en el gasto de inversión planificado no relacionado con la tasa de interés desplaza la función de demanda agregada hacia arriba (Fig. B). Este fenómeno también se observa con un aumento autónomo en las exportaciones netas no relacionadas con la tasa de interés. Además, los cambios en el gasto público y los impuestos son los otros dos factores que pueden conducir a cambios en la curva IS.
Si bien cinco factores pueden hacer que la curva IS cambie, solo hay dos factores que pueden tener el mismo efecto en la curva LM: cambios en la oferta monetaria y cambios autónomos en la demanda monetaria.
Un aumento en la oferta de dinero resulta en un exceso de dinero en los puntos de la curva LM inicial y desplaza la curva LM hacia la derecha (Fig. C). Esta condición de exceso de demanda de dinero puede eliminarse mediante un aumento en la tasa de interés, que reduce la cantidad de dinero demandado hasta que nuevamente sea igual a la cantidad de dinero suministrada.
Un aumento autónomo en la demanda de dinero conduciría a un cambio hacia la izquierda en la curva LM (Fig. D). El aumento en la demanda de dinero crearía una escasez de dinero, que se elimina por una disminución en la cantidad de dinero demandado que resulta de un aumento en la tasa de interés.