Un acuerdo de recompra, o repo, es la venta de un valor en efectivo junto con un acuerdo para que el vendedor vuelva a comprar el valor en una fecha posterior.
El comprador asume la garantía como reembolso en caso de incumplimiento del vendedor. Si la garantía tiene un historial de precios volátil, el comprador está en riesgo. Para reducir este riesgo, se impone un corte de pelo. El recorte es un porcentaje del valor de mercado que el comprador retiene del pago en efectivo para tener en cuenta la volatilidad de los precios y el riesgo de contraparte.
Ex. Si el corte de cabello es del 10% en bonos de valor de mercado de 10 mm, el comprador recibe 10 mm en bonos y el vendedor recibe 9 mm en efectivo. Al final del plazo del repositorio, el vendedor paga el reembolso de 9 mm más los intereses y recibe los mismos bonos de 10 mm (ignorando cualquier cambio en el valor de mercado).
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