Voy a desglosar esta respuesta en 6 preguntas respondiéndolas según mi entendimiento. Estas preguntas ya se hicieron anteriormente en la pregunta principal y en detalle.
- ¿Qué proceso utilizas para calcular el valor intrínseco de una acción?
Hablando francamente, nunca intentes deducir el valor perfecto de ninguna acción. Terminarás sin nada y una apestosa cesta de acciones.
Lo estás entendiendo mal. Los precios de las acciones no fluctúan en ningún criterio perfecto, sino que cambian con los caprichos. Caprichos favorables (aumento de las acciones y desfavorable), los precios bajan.
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Recuerde, el precio de las acciones es un resultado colectivo de todos los participantes en el mercado. Todas las perfecciones de diferentes inversores o comerciantes se reflejan plenamente en los precios de las acciones.
- Si los analistas, comerciantes, inversores, participantes minoristas masivos, etc., son bajistas con respecto a cualquier acción en particular, la acción caerá incluso si el mercado general está subiendo.
- Si las * personas antes mencionadas * son optimistas sobre cualquier acción en particular, entonces definitivamente aumentará incluso si la economía se derrumba o el terrorismo ataca a todo el país o toda la nación se divide en dos partes debido al terremoto.
Solo quiero señalar que los precios de las acciones son el resultado agregado de todos los caprichos, noticias, opiniones, opiniones, etc. de todos los participantes del mercado.
Cada persona afecta el precio de las acciones. Una vez apreté el gatillo en un stock muy poco líquido con Marker Order. El precio subió un 5% solo por mi transacción personal (no se produjo ninguna otra transacción porque el volumen negociado aumentó en la misma cantidad de mi orden de mercado).
Ocurre cada vez que realiza una transacción, pero la mayoría de las veces, es difícil de entender cuando invierte en acciones de alta cotización. Es por eso que los inversores institucionales no pueden invertir a través de terminales comerciales normales, ya que su transacción puede hacer que la acción sea altamente volátil.
Cortar la mierda. Ahora solo enfóquese en una cosa: proceso para calcular el valor intrínseco de una acción.
El valor intrínseco es solo el valor exacto de la acción. El verdadero valor, ni más ni menos.
Ahora pasemos a la siguiente pregunta, que finalmente cumplirá con la pregunta anterior también.
- ¿Alguna vez ha invertido en función de las tendencias sin llegar primero a un valor?
Por tendencia, lo que entiendo: es la perspectiva del mercado hacia la acción lo que creará una tendencia sobre cómo funcionará la acción en el futuro.
Vea cómo las acciones de HCL crearon una tendencia ascendente y descendente en los últimos 3 meses.
Antes de la Q1.
Toda la calle dalal era bajista en esta acción.
Después de la Q2.
Toda la calle dalal era optimista sobre este stock.
Obtenga más información sobre este caso antes y después aquí: HCL Tech: el analista sigue los resultados trimestrales y la multitud sigue a los analistas.
Aquí, solo quiero hacer un punto.
Sin embargo, la tecnología de HCL no había entregado los resultados anuales, pero aún las expectativas del mercado hacia la acción se desinflaron mucho antes del primer trimestre.
Pero después de un excelente primer trimestre, todos los participantes fueron optimistas sobre su rendimiento futuro. Sin embargo, la compañía no había entregado resultados anuales.
Ahora, si, la próxima vez, la compañía entregó un trimestre malo, todo el mercado volverá a ser bajista, ya que no marca las expectativas del mercado, por lo que el mercado castigará a las acciones.
Por lo tanto, sin conocer el futuro, el mercado creó una perspectiva del rendimiento futuro de la compañía basada en el rendimiento actual y hace que el precio de las acciones baile, hacia arriba y hacia abajo.
Aquí debe encontrar esta tendencia e ingresar el stock en el momento perfecto.
No importa si el stock es caro o barato.
Incluso una acción barata es una mala inversión si no llamó la atención del mercado e incluso una acción costosa es una buena inversión si llamó la atención del mercado.
Por eso, encuentre la tendencia y eventualmente podrá hacer un valor intrínseco de esa acción.
Si la tendencia es bajista y no hay nada que justifique la tendencia, desenterrar todo el escenario.
- ¿Cómo afecta el sector a la valoración de una empresa?
Luego compárelo con sus compañeros.
Este también es un paso importante, ya que no podrá deducir el precio perfecto para ingresarlo si no conoce el rendimiento de todo el sector.
Por ejemplo: con PE prospectivo, una acción con 15 PE no es una buena inversión si Industry PE es 10 como Tire industry.
Pero una acción con 15 PE es una buena inversión si la industria PE es 20 como el sector de TI.
Nota: Mantener todas las demás cosas constantes.
Por lo tanto, debe tener en cuenta sus métricas de pares para encontrar el valor perfecto de cualquier acción. Después de hacer esta gran cantidad de tarea, podrá deducir una decisión de inversión sólida.
No es posible verter el alimento de cuchara, proceso paso a paso en palabras. Debe hacer esto simultáneamente para comprender todo el escenario de la acción. Si tiene preguntas, nos vemos en los comentarios.
- Si usa DCF, ¿cómo descuenta la prima de riesgo, es decir, cómo llega a la tasa?
Aquí, me gustaría citar las palabras de Aswath Damodaran:
No entiendo por qué las escuelas de negocios no enseñan el modelo de inversión de Warren Buffett. O el modelo de Ben Graham. O el modelo de Peter Lynch. O el modelo de Martin Whitman. (Podría seguir.)
En inglés, estudias grandes escritores; en física y biología, estudias grandes científicos; en filosofía y matemáticas, estudias a grandes pensadores; pero en la mayoría de las clases de inversión en escuelas de negocios, se estudia la teoría financiera moderna, que se basa en una premisa básica: que los mercados son eficientes porque los inversores siempre son racionales. Es solo un punto de vista.
Un buen profesor de inglés no podría salirse con la enseñanza de Melville como columna vertebral de la literatura inglesa. ¿Cómo es que las escuelas de negocios se saltan con la enseñanza de la teoría financiera moderna como la columna vertebral de la inversión? Especialmente dado que es solo una teoría que, hasta donde yo sé, no ha hecho que muchos inversores sean particularmente ricos.
Fuente – Conferencia de valoración de Damodaran en Google
Tan verdadero.
Las personas simplemente valoran los negocios en función de los parámetros que leen en sus escuelas B. DCF, enfoque PE, enfoque de dividendos.
Pero.
Esa no es la forma correcta de encontrar excelentes negocios.
La historia no refleja el futuro. Sobre todo, los enfoques se basan en valores históricos. Sin consideración de estimaciones futuras.
¿Crees que es posible encontrar ese valor óptimo de cualquier acción utilizando este enfoque en tiempo pasado?
Es imposible.
Cambios en la economía, cambios en la operación de la compañía, introducción de nuevos movimientos de la competencia … (la lista continúa) también cambian los precios.
Y si está pensando en encontrar el valor intrínseco sobre la base de resultados pasados, nuevamente, un gran error.
La empresa que gobernó el mercado en el pasado ahora se descarta. Lugar ocupado por nuevos jugadores.
Antes, todas las empresas industriales como Wal-mart, GEICO, etc., gobernaban Wall Street y ahora, Google, Facebook, Microsoft, etc. gobiernan el mercado con altas valoraciones del mercado.
Mira, cómo Microsoft alcanzó el máximo histórico el día anterior.
- ¿Cuánto de la valoración es la experiencia y cuánto de ella es cuántica?
Gran parte de la valoración se realiza por experiencia. Los quants son solo cosas para niños.
Más experiencia, más precisión tendrá para cronometrar el mercado con el stock adecuado.
El conocimiento funciona de manera compuesta. Más conocimiento, más comprensión del mercado, más comprensión de la economía, conciencia de las tendencias a largo plazo y una comprensión de la operación de la empresa.
- ¿Alguna otra alternativa?
Para ser honesto, no entendí el sentido de esta pregunta.
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Escribo en Sowmayjain.com donde comparto trucos procesables sobre cómo encontrar el stock correcto en el momento correcto.