Voy a ofrecer una versión inusual de esto.
El modelo dominante para comprender cómo funciona la inversión en acciones (El modelo de compra y retención) se basa en la investigación de la profesora de economía de la Universidad de Chicago, Eugena Fama. No me suscribo a ese modelo. Me suscribo al Modelo de indexación basado en la valoración, que se basa en la investigación del profesor de economía de la Universidad de Yale Robert Shiller (autor de “Exuberancia irracional”).
El modelo Buy-and-Hold afirma que los cambios en los precios son causados por desarrollos económicos y políticos. El Modelo VII postula que los cambios en los precios son causados por cambios en la emoción de los inversores. El modelo VII señala que cada gran mercado alcista es seguido por un gran mercado bajista (para que los precios vuelvan a los niveles del valor razonable) y una crisis económica (causada por la gran pérdida de riqueza percibida experimentada con la caída de los precios del valor razonable) . El modelo VII sugiere que tenemos otro desplome del precio del 65 por ciento por delante y que este desplome se producirá cuando los inversores abandonen su creencia de que las ganancias que experimentaron durante los años alcistas representaron una riqueza real y duradera.
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Creo que la elección de Obama o Romney acelerará el día del accidente. Los votantes de Obama creen que sus políticas son las correctas y solo necesitan un poco más de tiempo para dar sus frutos. Estarán decepcionados cuando su reelección no ayude. Los votantes de Romney creen que lo que se necesita es alejarse de las políticas de Obama. Se sentirán decepcionados cuando las nuevas políticas económicas no hagan una gran diferencia.
Los precios de las acciones SIEMPRE llegan a la mitad del valor razonable a raíz de los grandes mercados alcistas. El tiempo que demore en llegar depende del tiempo que le tome al público inversionista reconocer su error al creer en los precios falsos del mercado alcista. Nuestro descubrimiento de que la elección no hará mucha diferencia nos hará renunciar a nuestras creencias fantásticas sobre cómo funciona la inversión y nuestra pérdida de fe en las fantasías traerá otra caída de precios.
Robar